Franco suizo: SNB mantiene la opción de intervención en divisas – Nomura

Nomura informa que el Banco Nacional Suizo mantuvo su tasa de política monetaria en 0.00% en junio y reiteró una mayor disposición a intervenir en los mercados de divisas si es necesario para frenar la fortaleza del Franco suizo. Con la inflación aún dentro del objetivo de 0–2% y proyecciones a corto plazo solo ligeramente superiores, Nomura espera que el SNB mantenga las tasas en 0.00% en el futuro previsible.

El SNB mantiene las tasas y mantiene lista la herramienta de divisas

"El Banco Nacional Suizo (SNB) dejó su tasa de política en 0.00% en su reunión de junio, como esperábamos nosotros y el consenso. Mantuvo la orientación, introducida en la última reunión, de que tiene "una mayor disposición a intervenir" en los mercados de divisas para frenar las presiones de apreciación del CHF, en línea con lo que esperábamos."

"Sin embargo, en un cambio muy marginal, añadió que lo hará "si es necesario", quizás en reconocimiento de que el CHF se ha depreciado frente al EUR desde marzo. De hecho, en la conferencia de prensa el presidente Schlegel señaló que el CHF se ha depreciado desde la última decisión y que el ajuste en el lenguaje de la declaración fue apropiado."

"El SNB revisó al alza su pronóstico condicional de inflación para 2026, como resultado de las presiones en los precios de la energía, a 0.6% (desde 0.5%). Sin embargo, ve las presiones inflacionarias a mediano plazo como prácticamente sin cambios en comparación con el pronóstico anterior (Figura 3)."

"El SNB destacó la resiliencia de la economía suiza a pesar de los riesgos derivados de la guerra en Irán, y mantuvo su expectativa de que el crecimiento del PIB será alrededor del 1% para 2026 en su conjunto."

"Creemos que el SNB mantendrá su tasa de política sin cambios en 0.00% en el futuro previsible. El SNB tiene cierto margen de maniobra, ya que la inflación está cómodamente dentro de su rango objetivo de 0-2%. Los precios globales más altos de la energía han añadido presión inflacionaria al alza, lo que probablemente reduce cualquier urgencia de discutir la reducción de la tasa de política a territorio negativo para prevenir la deflación."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)