El Euro se fortalece frente al Yen japonés debido a las probabilidades de subida de tasas del BCE
- El EUR/JPY sube ante las expectativas de una subida de tasas del BCE el jueves que apoyan al Euro.
- El Yen japonés no recibió soporte tras el aumento de la inflación mayorista en mayo a un máximo de tres años del 6.3%.
- El aumento de la inflación en la puerta de fábrica consolida las expectativas del mercado de un inminente giro hawkish del BoJ en las tasas de interés.
El EUR/JPY amplía sus ganancias por tercer día consecutivo, cotizando alrededor de 185.30 durante las primeras horas europeas del miércoles. El cruce de divisas gana terreno mientras el Euro (EUR) recibe soporte de las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) subirá las tasas en su reunión de política monetaria de junio el jueves.
“Se espera ampliamente que el BCE suba sus tasas de interés clave en 25 puntos básicos en junio, en línea con su reciente comunicación hawkish”, dijo Martin Wolburg, economista senior de Generali Investments.
El cruce EUR/JPY se aprecia ya que el Yen japonés (JPY) no logró obtener soporte tras una aceleración masiva de la inflación mayorista. Impulsado por el aumento de los costos de energía vinculados al conflicto en curso en Oriente Medio, el Índice de Precios de Producción (IPP) de Japón subió un 6.3% interanual en mayo. Esta cifra elevada superó cómodamente el 5.3% revisado al alza de abril y superó el consenso del mercado del 5.5%, marcando el ritmo más rápido de crecimiento de precios mayoristas en tres años.
Este aumento dramático en la inflación en la puerta de fábrica de Japón ha consolidado las expectativas del mercado de un giro hawkish por parte del Banco de Japón (BoJ). Con los responsables políticos muy sensibles al doble golpe de una fuerte depreciación del JPY y el aumento de los costos de importación, se espera ampliamente que el banco central eleve las tasas de interés en su reunión de política la próxima semana. Los traders ahora analizan de cerca cada señal del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, mientras la especulación agresiva del mercado se intensifica para subidas consecutivas de tasas en septiembre y diciembre para frenar las presiones persistentes sobre los precios.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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