India: El RBI enfrenta presión sobre la moneda – Societe Generale

Santosh Ejantkar y Tanmay Purohit de Société Générale señalan que el mercado de renta variable de India ha caído al séptimo lugar a nivel mundial, superado por Corea del Sur y Taiwán, cuyos mercados, con fuerte presencia de semiconductores, se benefician del auge de la IA. Las salidas de cartera extranjera por aproximadamente 56.900$ han pesado sobre el INR, con el RBI bajo presión para estabilizar la moneda y los rendimientos de los IGB a 10 años por encima del 7.0%.

Salidas, débiles ganancias afectan las valoraciones

"En los mercados emergentes, el mercado de renta variable de India ha caído recientemente al séptimo lugar a nivel mundial por capitalización de mercado, superado por Corea del Sur y Taiwán, ambos de los cuales han entrado en el club de los 5 billones $."

"El bajo rendimiento se refleja en significativas salidas de inversores de cartera extranjera (FPI) por aproximadamente 56.900$ desde octubre de 2024, que también han contribuido a la depreciación del INR."

"El RBI está bajo presión para estabilizar la moneda, con algunas expectativas de un aumento de tasas de 25 puntos básicos hasta 5.50%, aunque la mayoría de los economistas anticipan que no habrá cambios (pronóstico de SG: aumento de 25 puntos básicos)."

"Si las tasas se mantienen, el RBI podría adoptar medidas adicionales como restricciones cambiarias o herramientas de liquidez para evitar que el INR vuelva a acercarse a 97 (frente al USD)."

"Mientras tanto, a medida que el rendimiento de los IGB a 10 años se estabiliza por encima del 7.0%, el mercado de bonos corporativos se está debilitando, con un rendimiento de referencia AAA por encima del 8% y una emisión que se desacelera bruscamente a 1,07tn INR (11.200$) en abril-mayo, el nivel más bajo para el primer bimestre de cualquier año fiscal desde 2022."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)