China: Perspectiva de crecimiento más lenta para el 2T26 – UOB

Ho Woei Chen de UOB señala que los PMI de mayo de China apuntan a un crecimiento del PIB más suave en el 2T26, con la manufactura rondando el umbral de expansión y los servicios rebotando solo modestamente. El economista espera que el PIB de China se desacelere al 4.7% interanual en el 2T26 desde el 5.0% en el 1T26, manteniendo la previsión de crecimiento para todo el año 2026 en 4.7%. Se considera que la política se mantendrá calibrada.

El PMI señala un crecimiento más suave pero estable

"En resumen, los últimos PMI indican que el sector manufacturero de China se mantiene en el umbral de expansión pero pierde impulso, debido a una demanda externa más débil y presiones de costos relacionadas con Oriente Medio."

"El rebote de los servicios ofrece cierto contrapeso, pero la demanda interna sigue siendo la principal vulnerabilidad que requiere atención política."

"Los datos del PMI de mayo reforzaron la desaceleración evidente en los indicadores macroeconómicos más amplios de abril."

"Esperamos que el crecimiento del PIB de China se modere al 4.7% interanual en el 2T26 desde el 5.0% interanual en el 1T26, con una perspectiva para todo el año del 4.7%."

"A menos que nuevas evidencias sugieran que el crecimiento podría desacelerarse por debajo del objetivo oficial del 4.5%-5.0%, creemos que las respuestas políticas seguirán siendo calibradas e incrementales."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)