Florín húngaro: Camino hacia recortes de tasas pero perspectiva cambiaria constructiva – ING

Frantisek Taborsky de ING informa que el Banco Nacional de Hungría mantuvo su tasa base en 6.25%, pero señaló un cambio moderado, con recortes en junio totalmente descontados y los mercados ahora viendo una tasa terminal cerca del 5.25%. Él espera un recorte de 25 puntos básicos en junio y posiblemente más, pero sigue siendo positivo con el Forint, con un objetivo de EUR/HUF en 350 para mediados de año.

El NBH abre la puerta a una flexibilización gradual

"El Banco Nacional de Hungría mantuvo la tasa base en 6.25%, coincidiendo con las expectativas. Aunque estábamos seguros de nuestra predicción esta vez, tenemos muchas preguntas de cara a la reunión de fijación de tasas de junio."

"Aunque un recorte de tasas para junio ya estaba totalmente descontado antes de la reunión, existía el riesgo de que el NBH pudiera rechazar estas expectativas. La reunión de ayer más bien confirmó el precio del mercado para junio y da luz verde para descontar más recortes de tasas a lo largo del año."

"Después de la reunión, el mercado valora la tasa terminal en algún lugar alrededor del 5.25% si asumimos un retorno de la prima BUBOR a números positivos, lo que implica una flexibilización de 100 puntos básicos desde el actual 6.25%."

"En nuestra opinión, una reducción persistente de los riesgos, la estabilización del forint y rendimientos en un nivel favorable podrían llevar a un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en junio, seguido de uno o dos recortes adicionales."

"Sin embargo, esto no debería descarrilar la tendencia, con un EUR/HUF en 350 para mediados de año en nuestro pronóstico."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)