Alemania: El impacto de China muestra un giro tentativo – Deutsche Bank

Robin Winkler de Deutsche Bank sostiene que la manufactura alemana enfrenta un continuo "shock de China", ya que el déficit comercial de Alemania con China ha alcanzado un tamaño récord y ahora supera su superávit con EE.UU. Señala que la competitividad relativa de precios de Alemania frente a China ha dejado de deteriorarse recientemente, ayudada por la depreciación del Euro y el aumento de los precios de producción chinos, lo que sugiere que el saldo comercial bilateral podría estabilizarse en los próximos meses.

La presión del shock de China podría estar alcanzando su punto máximo

"Desde hace tiempo hemos argumentado que el conflicto comercial con EE.UU. ha sido una distracción frente a la amenaza más existencial para la manufactura alemana: el shock de China."

"De hecho, mientras que el superávit comercial con EE.UU. ha comenzado recientemente a recuperarse tras la caída inducida por los aranceles el año pasado, el déficit comercial con China ha seguido aumentando. El déficit con China es ahora mayor que nunca y significativamente mayor que el superávit con EE.UU."

"La buena noticia es que el motor del shock de China se ha detenido últimamente: la caída en la competitividad de precios de Alemania frente a China parece haber terminado."

"Con esta reversión tentativa en los precios relativos de producción, es probable que el saldo comercial de Alemania con China también se estabilice en los próximos meses. Después de todo, el shock comercial con China ha sido principalmente un shock de precios."

"Dicho esto, en comparación con China, los precios de producción alemanes son ahora aproximadamente un 40% más altos que hace unos años. Por lo tanto, los fabricantes alemanes enfrentan un largo camino para restaurar la competitividad."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)