BCE: Subidas anticipadas ante el aumento de riesgos subyacentes – Societe Generale

Los economistas de Societe Generale Anatoli Annenkov, Michel Martinez, Fabien Bossy y Sam Cartwright argumentan que los riesgos al alza para la inflación subyacente en la zona euro justifican adelantar las subidas de tasas del Banco Central Europeo. Ahora esperan aumentos de 25 pb en junio y septiembre, manteniendo la política dentro de un rango neutral mientras evalúan los impactos en el crecimiento y la inflación. Sus pronósticos muestran que la inflación general y subyacente se mantendrán elevadas hasta 2027.

SocGen adelanta las subidas del BCE

"En nuestro último conjunto de previsiones de inflación, vemos que la inflación general sube hasta alrededor del 3.5% en mayo y se mantiene en ese nivel hasta abril del próximo año, antes de caer a alrededor del 2.4% durante el resto de 2027."

"La inflación subyacente podría aumentar desde su nivel actual del 2.4% hasta alrededor del 2.8% en marzo del próximo año, asumiendo cierta transmisión a través de efectos indirectos y de segunda ronda sobre los salarios, antes de volver a bajar por debajo del 2.5% a finales de 2027."

"Dado estos riesgos elevados para la inflación subyacente en 2027-28, parecería prudente que el BCE actúe temprano y se incline contra cualquier riesgo al alza."

"Por lo tanto, esperamos subidas de 25 pb en las reuniones de junio y septiembre, moviendo al BCE hacia el límite superior de su propia visión de una postura de política neutral."

"Cualquier señal de un impacto limitado en el crecimiento y las condiciones financieras o una rápida transmisión de los precios más altos de la energía a otros precios y al crecimiento salarial, posiblemente junto con medidas fiscales menos focalizadas para apoyar el consumo, sugeriría que el BCE podría necesitar endurecer la política más."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)