Filipinas: Pronóstico de inflación elevado mientras se espera que el BSP mantenga la tasa – UOB

Los economistas de UOB, Julia Goh y Loke Siew Ting, informan que la inflación general en Filipinas superó el objetivo del BSP en marzo, impulsada por mayores costos de transporte, electricidad y alimentos, así como por un peso filipino (PHP) más débil. Han elevado su pronóstico de inflación para 2026 y aún esperan que el banco central de Filipinas, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), mantenga su tasa de política en 4.25% el 23 de abril y durante el primer trimestre de 2027.

Mayor IPC y perspectiva estable del BSP

"Dado que la duración y gravedad del conflicto en Oriente Medio siguen siendo inciertas mientras la economía de Filipinas aún se recupera de las consecuencias de escándalos relacionados con obras públicas, creemos que el BSP probablemente pasará por alto las presiones inflacionarias impulsadas por la oferta y priorizará mantener el impulso del crecimiento interno y el empleo a corto plazo."

"En su reunión fuera de ciclo de la Junta Monetaria el 26 de marzo, el BSP reconoció la efectividad limitada de la política monetaria para abordar la inflación por el lado de la oferta, señalando un cambio hacia la vigilancia de posibles efectos de segunda ronda, con la inflación subyacente guiando las decisiones de política a corto plazo."

"En este contexto, seguimos esperando que el BSP mantenga su tasa de política sin cambios en 4.25% en la reunión del 23 de abril."

"Reflejando el aumento más pronunciado de lo esperado en la inflación de marzo y las prolongadas interrupciones derivadas del conflicto en Oriente Medio, ahora elevamos nuestro pronóstico de inflación para todo el año 2026 a 5.5% (desde 3.0% anteriormente; estimación del BSP: 5.1%; 2025: 1.7%). Los efectos de base baja del año anterior y una debilidad continua esperada en el PHP probablemente amplificarán aún más las presiones inflacionarias."

"A corto plazo, las intervenciones no monetarias del gobierno nacional—particularmente para contener los precios de los alimentos esenciales, la electricidad y el transporte público—serán críticas para mantener la inflación bajo control. Más allá de declarar una emergencia energética nacional y desplegar una serie de medidas de mitigación en las últimas semanas, el gobierno también está considerando una suspensión temporal de los impuestos especiales sobre los combustibles, una revisión de los cargos relacionados con los aeropuertos y la diversificación de las fuentes de suministro de petróleo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)