Se prevé que Banxico mantenga las tasas de interés sin cambios en el 7% por segunda reunión consecutiva

• Banxico anunciará su decisión de política monetaria hoy a las 19.00 GMT.
• Se espera que el banco central de México mantenga las tasas de interés sin cambios en el 7%.
• El dato de inflación de México de la primera mitad de marzo mostró un incremento al 4.63% desde el 4.02% de diciembre.
• El Peso mexicano podría mostrar volatilidad si el anuncio no se corresponde con las expectativas.

El Banco Central de México (Banxico) anunciará este jueves 26 de marzo a las 19.00 GMT su decisión de política monetaria. El mercado espera que la entidad mantenga las tasas de interés en el 7% por segunda reunión consecutiva.

¿Qué factores pesarán sobre la decisión de Banxico?

México alcanzó un máximo histórico del 11.25% en sus tasas de interés en abril de 2023, y lo mantuvo en ese nivel hasta febrero de 2024. Desde agosto de 2024, el banco central ha recortado sus tipos en todas sus reuniones de forma consecutiva hasta situarlas en el 7.00% actual. En total, doce recortes de tasas continuados que se pausaron en la reunión de febrero y que se espera que hoy sigan sin variar.

El mercado espera este jueves que los tipos no varíen del 7.00% por segunda reunión consecutiva, manteniéndose en su nivel más bajo desde mayo de 2022. Esta decisión convergería con la decisión de la Fed de no variar sus tasas del 3.75% en la reunión del 18 de marzo, aunque el diferencial entre los costes de préstamos más altos del banco central de México y el más bajo de la Reserva Federa, beneficia al Peso mexicano en los últimos años.

La inflación general de México subió en la primera quincena de marzo al 4.63% interanual desde el 4.02% de febrero, llegando a su nivel más alto en nueve meses. La persistencia de la inflación es uno de los principales motivos que tiene Banxico para mantener la pausa en sus recortes.

Según los analistas de Commerzbank, Michael Pfister y Norman Liebke, "se espera que el Banco de México (Banxico) mantenga las tasas sin cambios, ya que los mercados ya no están valorando recortes a corto plazo tras el conflicto en Irán". Los analistas, no obstante, aún ven espacio para dos o tres recortes de 25 puntos básicos durante 2026.

"El banco central mexicano, al igual que otros bancos centrales, probablemente adoptará una postura de esperar y ver qué impacto tiene el conflicto en Irán sobre la inflación y la economía global", añaden desde Commerzbank, señalando que "por otro lado, las autoridades monetarias están adoptando un enfoque de esperar y observar para evaluar mejor las consecuencias del aumento del salario mínimo y otras medidas políticas introducidas a principios de año."

¿Cómo afectará la decisión de Banxico al Peso mexicano?

En caso de que los tipos de interés se mantuvieran sin cambios apenas veríamos movimiento en el precio del Peso mexicano, ya que esta decisión está totalmente descontada por el mercado.

Si el comunicado de Banxico anticipa que las tasas pueden permanecer sin cambios en la siguiente reunión, el Peso mexicano podría apreciarse, llevando al USD/MXN a probar los mínimos de la semana pasada en 17.60 y posteriormente el suelo del 10 de marzo en 17.45.

En el improbable caso de que se anunciará un recorte de 25 puntos básicos, el Peso podría caer con fuerza, provocando una subida en el USD/MXN por encima de 18.00/18.10, donde coincide el nivel psicológico y la zona de máximos de lo que llevamos de año.