IDR: Sesgo moderado del BI con riesgos en el Estrecho de Ormuz – MUFG

El Analista Senior de Divisas de MUFG, Michael Wan, señala que el Banco de Indonesia se beneficia del estatus de Indonesia como exportador neto de commodities, pero enfrenta débiles condiciones macroeconómicas iniciales y restricciones fiscales a medida que el petróleo sube. Los precios más altos de la energía amenazan los costos de subsidios y el límite del déficit del 3% del PIB. MUFG espera que el BI mantenga las tasas con un sesgo dovish, dejando al IDR y a los bonos vulnerables durante la crisis del Estrecho de Ormuz.

BI en espera mientras se espera que el IDR tenga un rendimiento inferior

"Para el Banco de Indonesia, la buena noticia es que Indonesia es un exportador neto de commodities, y aunque importa petróleo y gas, si los precios de los commodities, incluidos el aceite de palma y el carbón, subieran de manera más general, podría beneficiarse."

"Sin embargo, la clave es que el punto de partida de las condiciones macroeconómicas, incluido el riesgo crediticio soberano y la sostenibilidad fiscal para Indonesia, no es ideal, y con los precios del petróleo más altos, es probable que aumente la presión sobre los subsidios de combustible, lo que podría hacer que mantener el límite del déficit presupuestario del 3% del PIB sea más difícil en un evento de riesgo extremo de picos sostenidos en los precios del petróleo."

"Vemos que el BI mantendrá las tasas en esta reunión, pero el sesgo sigue siendo dovish para el BI, y como tal, desde una perspectiva de divisas y tasas, creemos que tanto el IDR como los bonos tienen un sesgo a tener un rendimiento inferior en medio de la crisis del SoH."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)