Reino Unido: Camino de desinflación y brecha del BoE – Deutsche Bank

El economista Sanjay Raja de Deutsche Bank espera que la inflación del IPC y del RPI del Reino Unido caiga bruscamente a principios de 2026, con el IPC general y el subyacente ambos proyectados en 3% interanual en enero. El banco prevé que la inflación se acerque al objetivo del 2% del Banco de Inglaterra para el segundo trimestre de 2026, y luego se mantenga dentro del rango de 2% a 2.5% hasta fin de año, con algunos riesgos al alza en los servicios.

Perspectiva de precios del Reino Unido frente a las proyecciones del BoE

"El 17 de febrero, la ONS publicará el primer conjunto de datos de inflación para 2026. ¿La buena noticia? Después de una serie de datos en su mayoría alentadores, esperamos que la inflación dé un gran paso hacia abajo para comenzar el año. ¿La mala noticia? Creemos que la inflación podría ser un poco más fuerte de lo que espera el Banco de Inglaterra."

"¿Dónde vemos la inflación al inicio del año? Para el IPC, vemos que la inflación general cae al 3% interanual (dic-25: 3.4%). También vemos que el IPC subyacente se sitúa en 3% interanual (dic-25: 3.2% interanual). Creemos que el IPC de servicios también dará un gran paso hacia abajo, alcanzando el 4.3% interanual (dic-25: 4.5%). Para el RPI, vemos que el crecimiento de precios se desacelera al 3.8% interanual (dic-25: 4.2%)."

"Mirando hacia adelante, seguimos pensando que la inflación dará un gran paso hacia abajo durante la primera mitad del año, situándose a un tiro de piedra del objetivo del 2% del Banco en el segundo trimestre de 2026. Después, es probable que haya un pequeño aumento en el impulso, pero esperamos que la inflación se mantenga dentro del rango de 2-2.5% interanual durante el resto del año."

"En conjunto, vemos que el impulso de precios se desacelera de alrededor del 3% interanual en el primer trimestre de 2026 a poco más del 2% interanual en el segundo trimestre de 2026. Esperamos pequeñas oscilaciones al alza a lo largo del año, pero vemos que el impulso de precios se mantiene dentro del rango de 2.2% interanual y 2.5% interanual."

"¿Cómo se comparan nuestras proyecciones con las del Banco de Inglaterra? En el IPC general, subyacente, bienes subyacentes, servicios y alimentos, creemos que el impulso de precios será más fuerte en todos los ámbitos."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)