USD: Los datos dan soporte, pero persisten los riesgos estructurales – OCBC

Los estrategas de divisas de OCBC, Sim Moh Siong y Christopher Wong, dicen que las nóminas no agrícolas de EE.UU. más fuertes refuerzan un mercado laboral estadounidense en estabilización, lo que permite a la FOMC mantenerse paciente en los recortes de tasas y limita la baja del Dólar a corto plazo. Sin embargo, enfatizan que la incertidumbre sobre la sucesión de la Fed y los riesgos de política más amplios en EE.UU. significan que las ganancias adicionales del Dólar necesitarán sorpresas positivas de datos adicionales.

NFP más fuertes compensan los riesgos de política estructural

"Las NFP de enero sorprendieron al alza con una ganancia de 130k (consenso: 65k), apoyadas por un crecimiento del empleo en sectores más amplios."

"La tasa de desempleo bajó al 4.3% desde el 4.4%, junto con mejoras en la tasa de subempleo — desarrollos que deberían aliviar las preocupaciones de la Fed sobre la debilidad del mercado laboral."

"Las nóminas no agrícolas de EE.UU. más fuertes de lo esperado refuerzan nuestra opinión de que un mercado laboral en estabilización, que le da a la FOMC espacio para mantenerse paciente en los recortes de tasas, debería limitar pérdidas más profundas del USD."

"Sin embargo, las cargas estructurales — la incertidumbre sobre la sucesión de la Fed y los riesgos de política más amplios en EE.UU. — significan que el USD aún necesitará sorpresas al alza adicionales en los próximos datos para sostener cualquier rebote."

"Las perspectivas de crecimiento global en mejora y el continuo rendimiento superior de las acciones no estadounidenses mantienen viva la posibilidad de debilidad del USD, especialmente frente a divisas vinculadas a materias primas como el AUD y el NZD, así como a divisas de mercados emergentes de alto rendimiento."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)