BoE: Favorece un enfoque de relajación monetaria más cauteloso – Huw Pill
El economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, dijo en un discurso en la Conferencia Anual 2025 del Instituto de Contadores Públicos en Inglaterra y Gales en Londres el viernes que el banco central del Reino Unido (UK) debe evitar recortar las tasas de interés "demasiado lejos y demasiado rápido" ya que las presiones inflacionarias continúan siendo obstinadas.
Comentarios Adicionales
Un ritmo más cauteloso de retirada de las restricciones de política monetaria que el visto en el último año puede ser apropiado.
Se debe tener cuidado de no recortar demasiado o demasiado rápido.
El MPC debería adoptar un ritmo más cauteloso de flexibilización.
Existe el riesgo de que las dinámicas inflacionarias auto-sostenibles se incrusten en las expectativas.
Es necesario reconocer la obstinación del IPC como algo más urgente.
Los recortes de tasas serían apropiados si la economía evoluciona como se prevé.
El voto para mantener las tasas es un salto en lugar de una pausa.
Los choques podrían provocar cambios en la política en cualquier dirección.
Reacción del Mercado
El par GBP/USD no ha sido impactado por los comentarios cautelosos de BoE Pill sobre una mayor flexibilización de la política monetaria. El Cable se mantiene plano alrededor de 1.3435 en el momento de escribir.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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