El AUD/JPY retrocede de los máximos intradía en 96.65, a pesar del favorable sentimiento de riesgo
- Las ganancias del Dólar australiano siguen limitadas por debajo de 96.65 y mantiene una tendencia bajista inmediata en juego.
- El Yen permanece a la defensiva, lastrado por una menor demanda de activos refugio tras el acuerdo entre EE.UU. y Japón.
- Las actas dovish del RBA y los débiles datos australianos están actuando como vientos en contra para el AUD.
El Dólar australiano es uno de los mejores desempeños en una sesión de aversión al riesgo el miércoles y se está negociando al alza frente al Yen japonés, que es un activo refugio. Sin embargo, la tendencia inmediata del AUD/JPY sigue siendo bajista, en una secuencia de máximos más bajos desde que alcanzó un pico de 97.45 la semana pasada, y con los alcistas limitados por debajo de 96.60 hasta ahora hoy.
El Aussie se disparó junto con otros activos sensibles al riesgo durante las sesiones de negociación asiática y europea del miércoles, tras el anuncio del presidente estadounidense Trump sobre un acuerdo comercial con Japón. Este acuerdo ha contribuido a aliviar los temores de los inversores sobre la incierta perspectiva del comercio global y ha aumentado las esperanzas de más acuerdos de este tipo antes de la fecha límite del 1 de agosto.
El Yen se recupera tras la negación del primer ministro Ishiba sobre rumores de renuncia
El Yen japonés recibió algo de apoyo en la sesión europea temprana, ya que el primer ministro de Japón, Ishiba, se pronunció para negar rumores difundidos por los medios locales, sugiriendo que podría renunciar a finales de agosto. Los comentarios de Ishiba han contribuido a aliviar las preocupaciones sobre la incertidumbre política y han proporcionado algo de apoyo al JPY.
En Australia, las actas de la reunión del 7-8 de julio revelaron que algunos miembros del comité votaron a favor de un recorte de tasas de 25 puntos básicos, lo que aumentó las expectativas del mercado de que el banco podría flexibilizar aún más su política monetaria tras la reunión de agosto, y aumentó la presión negativa sobre el par.
El miércoles, el Índice Leading de Westpac de Australia no logró proporcionar un apoyo significativo al Aussie. El índice cayó a 0.03% en junio desde el 0.1% del mes anterior. Estos niveles apuntan a un débil crecimiento económico que añade razones para que el RBA continúe recortando tasas el próximo mes.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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