USD firme ante la aversión al riesgo en medio de nuevas amenazas arancelarias – Scotiabank

El Dólar estadounidense (USD) está terminando la semana en una nota firme, informan los estrategas jefe de FX de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.

El USD gana mientras los futuros de acciones de EE.UU. y los Treasurys se debilitan por noticias de aranceles

"Más amenazas de aranceles—35% sobre Canadá a partir del 1 de agosto, aranceles base del 15-20% en otros lugares y una sugerencia del presidente Trump de que la UE podría recibir su carta de aranceles en breve—impulsaron al USD y pesaron sobre las principales divisas. El CHF está resistiendo el avance del USD, mientras que el JPY está bajo rendimiento, junto con las divisas de alto beta. Las ganancias del USD reflejan una mayor aversión al riesgo en medio de acciones más débiles—las acciones europeas han caído drásticamente y los futuros de EE.UU. están más bajos en un 0.5/0.6%—y bonos más bajos."

"Los Treasurys de EE.UU. están bajo rendimiento y la fijación de precios para la reunión del FOMC de septiembre ha visto reducidas marginalmente las expectativas de recortes de tasas. Las ganancias del Dólar pueden estar recibiendo algo de apoyo en los rendimientos, pero en gran medida parecen ser una respuesta automática a los titulares comerciales más que cualquier otra cosa. Es notable que, aunque la tendencia alcista en el DXY que comenzó a principios de mes se mantiene intacta, el salto en el dólar en respuesta a estos últimos desarrollos de aranceles no extendió el aumento en el índice."

"La mayoría de las divisas han encontrado soporte alrededor (o cerca de) sus mínimos vistos a principios de la semana. Los inversores pueden considerar que estas amenazas son en gran medida tácticas de negociación en este momento. El rebote del DXY tiene un buen impulso técnico, que un cierre firme en la semana solidificará. Pero, después de nueve ganancias diarias consecutivas en el DXY, el rebote a través de los altos 97 está comenzando a parecer un poco estirado, al menos a corto plazo, y está desafiando alguna resistencia técnica a más largo plazo. Podríamos ver un período de acción de precios más volátil en el dólar a partir de aquí."