La caída del USD se extiende con el foco en la Fed y débiles técnicos – Scotiabank

El Dólar estadounidense (USD) está más débil esta mañana, cayendo por cuarto día consecutivo y extendiéndose por debajo de los recientes mínimos del DXY en la zona alta de 97, alcanzando su nivel más bajo desde principios de 2022. El sentimiento hacia el USD es débil y el dólar está en claro riesgo de debilitarse aún más, informan los Jefes de Estrategia de FX de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.

WSJ sugiere que Trump podría nombrar un reemplazo para Powell antes de tiempo

"Junio parece estar destinado a ser otro mes a la baja para el DXY, lo que sería su sexta pérdida neta mensual consecutiva y su peor racha desde una caída similar en 2017. La presión de venta intradía del USD parece haber sido más intensa durante las horas de la sesión conjunta europea/norteamericana hasta ahora esta semana, donde la liquidez es más profunda y los participantes del mercado pueden ejecutar grandes flujos si es necesario. La presión de venta constante podría indicar que se está trabajando en un gran flujo fuera del USD o de activos denominados en USD. Sin embargo, la debilidad intradía de hoy está asociada con un informe del WSJ que sugiere que el presidente Trump podría nominar un reemplazo para el presidente de la Fed, Powell, mucho antes de que termine el mandato del presidente en mayo del próximo año."

La idea de un 'presidente de la Fed en la sombra', alguien que presumiblemente hablaría de manera más moderada sobre las perspectivas de tasas, no es nueva y ya se han sugerido varios nombres como posibles reemplazos para Powell (el actual Secretario del Tesoro, Bessent, por ejemplo). Pero la idea puede ser más seria para el presidente ahora. Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están más bajos y superando a otros mercados esta mañana. Los swaps también están valorando un poco más de riesgo de relajación de la Fed este año, lo que pesa aún más sobre el sentimiento del USD. Los swaps de diciembre implican 63 puntos básicos de recortes de la Fed, frente a alrededor de 51 puntos básicos hace una semana. Dada la serie de informes de datos de EE.UU. más débiles de lo esperado últimamente, más debilidad en los informes económicos que se publicarán hoy y mañana podría añadir presión sobre las tasas y el USD."

"La subasta de bonos del Tesoro a 5 años de ayer fue un poco débil (0.5 puntos básicos de cola), pero los resultados tuvieron poco o ningún impacto en las acciones o en el USD. El Tesoro subasta 44.000 millones de USD en bonos a 7 años hoy (resultados a las 13ET). Se espera que la decisión de política de Banxico (15ET) resulte en un recorte de 50 puntos básicos (el último en el ciclo, según Scotia) para dejar la tasa nocturna en 8.00%. Japón publicará datos de Ventas Minoristas, empleo y la actualización del IPC de Tokio de junio esta noche. Las pérdidas del dólar están poniendo al DXY en un precipicio técnico. El índice está cotizando por debajo del soporte de retroceso mayor en la parte alta de 97 y amenazando el soporte del canal alcista a largo plazo en 96.5. Los riesgos técnicos sugieren que el índice podría caer otro 5-10% en los próximos meses."