El Índice del Dólar estadounidense (DXY) sigue limitado por debajo de 99.20 a pesar del acuerdo entre EE.UU. y China
- El acuerdo entre EE.UU. y China no logra proporcionar un apoyo significativo al Dólar estadounidense.
- La falta de detalles sobre el acuerdo ha desencadenado cierto escepticismo entre los inversores.
- Los mercados son cada vez más cautelosos antes de la publicación del IPC de EE.UU. y una subasta de bonos a 10 años de EE.UU.
El Dólar tuvo una reacción tibia ante el acuerdo comercial entre EE.UU. y China. La acción del precio se ha mantenido limitada dentro del rango de negociación de los últimos cuatro días, con intentos al alza que no lograron encontrar continuidad por encima del nivel de 99.00.
Las dos principales economías del mundo parecen haber acordado un "marco" para aliviar las restricciones al comercio de tierras raras, permitiéndoles regresar al consenso de las conversaciones de Ginebra del mes pasado. Sin embargo, los detalles del acuerdo han sido escasos, dejando a los mercados preguntándose sobre la durabilidad del acuerdo.
Las dudas sobre el acuerdo están limitando los intentos al alza del Dólar
Los inversores han llegado a la conclusión de que un acuerdo es mejor que ningún acuerdo, pero su reacción ha estado lejos de ser entusiasta. El Dólar se apreció durante la sesión asiática del miércoles, antes de recortar ganancias al inicio de la sesión europea, con todos los ojos puestos en el IPC de EE.UU. y una subasta de bonos del Tesoro de EE.UU.
Se espera que la inflación del consumidor se haya acelerado en mayo, impulsada principalmente por el aumento de los precios de la energía, pero el IPC subyacente podría comenzar a mostrar el impacto de los aranceles de Trump. Los mercados son cada vez más cautelosos ante una sorpresa al alza en las presiones de precios, lo que podría reavivar los temores de estanflación y representar un serio desafío para la Fed.
Aparte de eso, una subasta de 39.000 millones de dólares de bonos del Tesoro a 10 años será observada de cerca para evaluar el impacto de la crisis de deuda de EE.UU. en el mercado de bonos. Un punto clave será el interés de los postores indirectos, que, en mayo, se llevaron el 71% de la oferta. Una demanda débil probablemente perjudicará al Dólar estadounidense.
Inflación FAQs
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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