Índice del Dólar DXY se sumerge a nuevos mínimos de tres años por debajo de 98.00
La aversión al riesgo y las esperanzas de recortes de la Fed están castigando al USD.
Los mercados están volviéndose escépticos sobre la capacidad de Trump para cerrar acuerdos comerciales significativos.
La reciente divergencia entre la Fed y el BCE está ejerciendo presión adicional sobre el Dólar estadounidense.
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Una mezcla de escepticismo sobre los acuerdos comerciales de EE.UU. y esperanzas de nuevos recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal, tras los precios al consumidor más suaves de lo esperado en mayo, ha desencadenado una fuerte venta del Dólar estadounidense, enviando el Índice del Dólar a nuevos mínimos de varios años.
El Índice del USD (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense frente a las divisas más negociadas del mundo, está probando niveles justo por debajo de 98.00 por primera vez desde abril de 2022, después de haberse depreciado alrededor del 1.30% hasta ahora hoy.
Los aranceles y las esperanzas de recortes de la Fed están perjudicando al USD
El escepticismo de los inversores sobre la durabilidad de un modesto acuerdo comercial entre EE.UU. y China, y las amenazas de Trump de implementar aranceles unilaterales a la mayoría de los socios comerciales a partir del 9 de junio, han socavado la confianza de los inversores en la capacidad de los negociadores estadounidenses para alcanzar acuerdos significativos. El mercado averso al riesgo está golpeando al Dólar estadounidense frente a divisas refugio como el JPY y el CHF.
Aparte de eso, el USD también se está desplomando frente al Euro. Las cifras de inflación suaves de EE.UU. publicadas el miércoles han elevado las expectativas de que la Fed recortará las tasas en 25 puntos básicos en septiembre.
Esto contrasta con la postura de línea dura adoptada recientemente por el Banco Central Europeo y destaca una divergencia monetaria que ha impulsado al EUR/USD a nuevos máximos de varios años cerca de 1.1600.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, sugirió después de la reunión de la semana pasada que el banco podría estar cerca del final del ciclo de flexibilización en un mensaje que ha sido repetido por varios responsables de política monetaria europeos esta semana. En ausencia de publicaciones relevantes de la Eurozona, estos comentarios están proporcionando un apoyo significativo al Euro.
Bancos centrales FAQs
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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