El Índice del Dólar de Estados Unidos (DXY) cede desde el máximo del 30 de julio mientras Irán ofrece reabrir Ormuz
- El DXY lucha por capitalizar un modesto movimiento intradía hasta un nuevo máximo desde el 30 de julio.
- La disminución de los temores a la inflación pesa sobre los rendimientos de los bonos estadounidenses, actuando como un lastre para el USD.
- La perspectiva de línea dura de la Fed y los riesgos geopolíticos podrían respaldar al Dólar de refugio seguro.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de divisas, retrocede ligeramente después de alcanzar un nuevo máximo desde el 30 de julio durante la sesión europea temprana del martes. Sin embargo, el índice carece de continuidad y actualmente cotiza justo por debajo de la mitad de los 100.00, sin cambios en el día.
La Reserva Federal estadounidense (Fed) subió las tasas de interés la semana pasada por primera vez en más de tres años, y el gráfico de puntos indicó que los funcionarios esperan una subida más este año. Además, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, y el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, respaldaron explícitamente el caso de un mayor endurecimiento de la política monetaria, ya que los riesgos de inflación siguen siendo elevados debido a un shock en los precios de las materias primas. Aparte de esto, las incertidumbres geopolíticas sugieren que la senda de menor resistencia para el Dólar estadounidense (USD) de refugio seguro sigue apuntando al alza.
En los últimos acontecimientos, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) advirtió el lunes que cambiaría la geografía de la guerra si Estados Unidos intensifica el conflicto. Mientras tanto, Estados Unidos está aumentando la presión económica sobre Irán y advirtió que las aerolíneas iraníes podrían quedar efectivamente excluidas de la aviación internacional a partir del 23 de septiembre. Esto se suma a la intensificación de los combates entre el grupo hutí respaldado por Irán en Yemen y Arabia Saudí, lo que, a su vez, valida la perspectiva positiva a corto plazo para el DXY.
Mientras tanto, Irán ofreció reabrir el Estrecho de Ormuz en un plazo de siete días si Estados Unidos levanta su bloqueo de los puertos iraníes y detiene las operaciones militares. El optimismo arrastra los precios del petróleo crudo a un mínimo de dos semanas, lo que ayuda a enfriar los temores inmediatos a la inflación y mantiene los rendimientos de los bonos estadounidenses deprimidos por debajo de máximos de varios años. Esto, a su vez, podría frenar a los alcistas a la hora de realizar nuevas apuestas por el DXY, aunque el contexto fundamental favorable hace prudente esperar una fuerte continuidad de las ventas antes de confirmar que el índice ha tocado techo.
Gráfico diario del DXY
Análisis Técnico
El DXU mantiene un sesgo alcista a corto plazo por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 99.90 y ha recuperado soportes clave de Fibonacci alrededor de 100.18 y 99.80. Más arriba, la resistencia inmediata aparece en el retroceso de Fibonacci del 61.8% en 100.56, por delante de una barrera superior en el nivel del 78.6% en 101.10, mientras que el máximo reciente del movimiento en 101.78 define un techo más sólido.
A la baja, el soporte inicial se observa en el retroceso del 50% en 100.18, seguido de la SMA de 100 días en 99.90 y el retroceso del 38.2% en 99.80, mientras que la demanda estructural más profunda se sitúa en el nivel del 23.6% en 99.33 y el mínimo de referencia cerca de 98.58.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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