El Dólar estadounidense mantiene las ganancias en medio de la incertidumbre en Oriente Medio y las probabilidades de línea dura de la Fed
- Trump emitió una advertencia diplomática de "última oportunidad" a Irán, pero Teherán rechazó rápidamente la propuesta.
- La cúpula militar iraní amenazó a los buques de guerra extranjeros, negándose a permitir un segundo corredor en el Estrecho.
El Índice del Dólar DXY (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, amplía sus ganancias por segundo día consecutivo y cotiza en torno a 100.00 durante la sesión europea del martes.
El Dólar se mantiene firme frente a sus principales pares mientras aumentan las tensiones geopolíticas tras la caracterización por parte del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de su reciente propuesta como una "última oportunidad" para una resolución diplomática con Irán. La declaración siguió a su decisión de cancelar un importante ataque militar, con Trump señalando que esperaba que pronto comenzaran negociaciones formales para salvaguardar el Estrecho de Ormuz y abordar las preocupaciones de larga data de Estados Unidos respecto al programa nuclear de Irán.
Sin embargo, la cúpula iraní rechazó rápidamente la oferta. El general Mohsen Rezaei, asesor del Líder Supremo de Irán, desestimó firmemente las condiciones, declarando que Teherán no permitiría en absoluto un segundo corredor en el Estrecho. Además, advirtió que cualquier buque de guerra extranjero o fuerza militar desplegada para hacer cumplir dicho corredor sería atacada directamente.
En este contexto, los mercados de divisas y financieros continúan digiriendo las señales de política económica tras la decisión del banco central de dejar sin cambios las tasas de interés en julio. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores están descontando actualmente una probabilidad de alrededor del 65% de una subida de tasas de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Reserva Federal de septiembre.
Williams reitera su confianza en la trayectoria de la Fed mientras los mercados evalúan una postura de línea dura
Williams de la Fed ofrece un mensaje moderadamente agresivo, con una puntuación de 6/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente por encima del promedio histórico de 5.8/10, lo que subraya la confianza en que la política actual de tasas está "bien posicionada" para alcanzar el objetivo de inflación del 2%. El compromiso reiterado de actuar si la inflación no va por buen camino, junto con el optimismo de que las presiones sobre los precios se aliviarán gradualmente y de que el impacto inflacionario de la guerra en Oriente Próximo se enfriará, señala una postura de línea dura estable más que una escalada. Reconocer que la fijación de precios del mercado es valiosa pero no vinculante, y restar importancia a los riesgos para la estabilidad financiera derivados de la inversión en IA, refuerza un mensaje de paciencia en materia de política dentro de un marco firmemente antiinflacionario.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 1.47 puntos hasta 146.76, lo que indica un modesto retroceso en la percepción de línea dura. A pesar del descenso, el índice sigue muy por encima del nivel neutral de 100, lo que muestra que la comunicación de la Fed sigue firmemente en territorio de línea dura, aunque el tono se acerque ligeramente a la referencia establecida.
Las condiciones financieras de EE.UU. se endurecen, pero siguen respaldadas por los repuntes previos del mercado
Los analistas de Standard Chartered informan que su "estimación posterior del FCI-G —actualizada tras la reunión del FOMC de julio— muestra que, aunque la venta masiva en el mercado de renta variable, un USD más fuerte y tasas a largo plazo más altas endurecieron las condiciones financieras entre las reuniones de junio y julio, estos movimientos fueron moderados en comparación con los repuntes de los mercados financieros de los últimos meses." Sugieren que, en conjunto, la fortaleza anterior de los activos de riesgo sigue compensando el episodio más reciente de endurecimiento.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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