El Dólar estadounidense sube gracias a tres factores clave
- El Dólar estadounidense obtiene ganancias para este viernes y esta semana, cotizando al nivel más fuerte desde principios de noviembre.
- Los operadores presionan al Dólar al alza, mientras que los mercados se dividen en dos bandos, con divisas más débiles y divisas más fuertes
- El Índice del Dólar estadounidense avanza hacia 106.00.
El Dólar estadounidense (USD) está siendo impulsado al alza gracias a las tensiones geopolíticas, la aversión al riesgo de los mercados de renta variable de EE.UU. y el diferencial de tipos que hace que los tipos de EE.UU. suban durante más tiempo frente a sus competidores. Los inversores no parecen estar recogiendo beneficios a pesar del reciente repunte, lo que podría significar que la próxima semana se prevé una mayor fortaleza del Dólar estadounidense. El principal motor del movimiento es el desplome de los bonos europeos, cuyos rendimientos se hunden frente a los muy estables de EE.UU., a medida que se amplía el diferencial de tipos entre ambos lados del Atlántico.
En cuanto a los datos económicos, los operadores empiezan a aplaudir los buenos datos bajo la etiqueta del excepcionalismo estadounidense. Las acciones también podrían repuntar a pesar de la subida de los tipos de interés, con la idea de que no se está produciendo un aterrizaje en la economía y que el actual nivel de tipos altos es incluso bueno para evitar el sobrecalentamiento. Las cifras de la Universidad de Michigan de esta tarde podrían respaldar aún más esta idea.
Resumen diario de los movimientos de los mercados: El BCE golpea al Euro
- Varios miembros del Banco Central Europeo han transmitido esta mañana un mensaje similar: los recortes deben producirse ya y junio es una garantía. Esto ha provocado pérdidas de más del 0.70% del Euro frente al Dólar. El Euro acapara cerca del 57% de la ponderación del Índice del Dólar estadounidense (DXY).
- Los índices de precios de importación y exportación de marzo:
- El índice mensual de precios a la exportación pasó del 0.7% al 0.3%.
- El índice mensual de precios de importación subió un poco, del 0.3% al 0.4%.
- Las cifras preliminares de abril de la Universidad de Michigan se publicarán a las 14:00 GMT:
- Se espera que el sentimiento de los consumidores descienda ligeramente hasta 79 desde 79,4.
- Las expectativas de inflación se situaron previamente en el 2,8%, y se espera un repunte tras las recientes cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC).
- Tres miembros de la Reserva Federal de EE.UU. tomarán la palabra más tarde el viernes:
- A las 17:00 GMT, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Kansas City, Jeffrey Schmid, pronunciará un discurso de apertura.
- Hacia las 18:30 GMT, el Presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, pronunciará un discurso sobre la crisis de la vivienda.
- Por último, a las 19:30 GMT, la Presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, participará en un debate en una Conferencia sobre Fintech.
- Jornada brutal para la renta variable, ya que las acciones europeas ceden las ganancias del 1% registradas anteriormente y caen en números rojos, mientras que la renta variable estadounidense retrocede un 1%.
- La herramienta FedWatch de CME cotiza con una probabilidad del 93.4% de que no haya cambios en el tipo de interés oficial para el 1 de mayo. Por el momento, las probabilidades más altas se sitúan en el 18 de septiembre, con un 44.7% de probabilidades de un primer recorte de tipos, frente al 28.5% de una postura sin cambios.
- El rendimiento del los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza en torno al 4.51%, retrocediendo un poco tras alcanzar el 4.59% el jueves por la noche.
Análisis técnico del Índice del Dólar estadounidense: Si esto no despierta a los operadores...
El comportamiento del Índice del Dólar estadounidense (DXY) muestra que los mercados siguen temblando tras las sacudidas de esta semana. Las presiones alcistas sobre los precios en EE.UU. por tercer mes consecutivo están desplazando rápidamente las apuestas de recorte de tipos de la Fed a finales de este año, rompiendo la dinámica dominante en lo que va de año.
A partir de ahora, queda claro que cualquiera que sea el banco central -y, en consecuencia, la divisa- que tenga que empezar a recortar su tipo de referencia se enfrentará a un severo castigo por parte de los mercados. Por el contrario, es probable que los bancos centrales que mantengan los tipos estables durante más tiempo se vean recompensados con una mayor apreciación de su moneda, siempre que su economía sea sólida a pesar de los actuales regímenes de tipos altos. El pelotón se está dividiendo en dos: mientras que las economías más débiles van a ver expuestas sus divisas, se espera que las más fuertes sigan subiendo.
Al alza, el primer nivel para el DXY es el máximo del 10 de noviembre en 106.01, justo por encima de la cifra de 106.00. Más arriba y por encima del nivel redondo de 107.00, el índice DXY podría encontrar resistencia en 107.35, el máximo del 3 de octubre.
A la baja, también hay que marcar nuevos niveles de soporte, con el primer nivel importante en la gran cifra de 105.00. Más abajo, 104.60 también debería servir de soporte, antes de las medias móviles simples (SMA) de 55 y 200 días en 103.97 y 103.84, respectivamente.
Preguntas frecuentes sobre la crisis bancaria
¿Qué pasó durante la crisis bancaria?
La crisis bancaria de marzo de 2023 se produjo cuando tres bancos con sede en EE.UU. con una fuerte exposición al sector tecnológico y a las criptomonedas sufrieron un aumento en los retiros que reveló graves debilidades en sus balances, lo que resultó en su insolvencia.
El banco de más alto perfil fue el Silicon Valley Bank (SVB), con sede en California, que experimentó un aumento en las solicitudes de retiro debido a una combinación de clientes que temían las consecuencias de la debacle de FTX y a que se ofrecían rendimientos sustancialmente más altos en otros lugares.
¿El banco propagó la crisis de liquidez bancaria?
Para poder realizar los reembolsos, el Silicon Valley Bank tuvo que vender sus tenencias de bonos del Tesoro, principalmente de EE.UU. Sin embargo, debido al aumento de los tipos de interés provocado por las rápidas medidas de endurecimiento de la Reserva Federal, los bonos del Tesoro habían disminuido sustancialmente. La noticia de que SVB había sufrido una pérdida de 1.800 millones de dólares por la venta de sus bonos desató el pánico y precipitó una corrida a gran escala en el banco que terminó con la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) teniendo que hacerse cargo del mismo. La crisis se extendió al First Republic, con sede en San Francisco, que acabó siendo rescatada gracias a un esfuerzo coordinado de un grupo de grandes bancos estadounidenses. El 19 de marzo, Credit Suisse en Suiza quebró después de varios años de malos resultados y tuvo que ser absorbido por USB.
¿Cuál fue el impacto de la crisis bancaria en el Dólar estadounidense?
La crisis bancaria fue negativa para el Dólar estadounidense (USD) porque cambió las expectativas sobre el curso futuro de las tasas de interés. Antes de la crisis, los inversores esperaban que la Reserva Federal (Fed) siguiera subiendo los tipos de interés para combatir una inflación persistentemente elevada; sin embargo, una vez que quedó claro cuánta presión esto estaba ejerciendo sobre el sector bancario al devaluar las tenencias bancarias de bonos del Tesoro estadounidense, la expectativa era que la Reserva Federal detuviera o incluso revirtiera su trayectoria política. Dado que las tasas de interés más altas son positivas para el Dólar estadounidense, éste cayó al descartar la posibilidad de un giro en la política monetaria.
¿Cuál fue el impacto de la crisis bancaria en el precio del Oro?
La crisis bancaria fue un evento alcista para el precio del Oro. En primer lugar, se benefició de la demanda debido a su condición de activo de refugio seguro. En segundo lugar, llevó a los inversores a esperar que la Reserva Federal (Fed) pusiera en pausa su agresiva política de subidas de tipos, por temor al impacto en la estabilidad financiera del sistema bancario: las expectativas de tipos de interés más bajos redujeron el coste de oportunidad de mantener Oro. En tercer lugar, el Oro, que se cotiza en Dólares estadounidenses (XAU/USD), subió de valor porque el Dólar estadounidense se debilitó.
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