El Dólar estadounidense pierde terreno por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro
- El índice DXY se mantiene neutral en 104.12 y logra despejar las pérdidas diarias.
- Todas las miradas están puestas en las cifras del IPC estadounidense de marzo que se publicarán el miércoles.
- El resultado de las cifras de inflación marcará el tono de las apuestas del mercado sobre la Fed.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza actualmente em 104.12, manteniéndose más bien neutral. Los mercados se mantienen bastante tranquilos, ya que el plato fuerte de la semana es la publicación, el miércoles, de las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de marzo en Estados Unidos. Mientras tanto, el descenso de los rendimientos del Tesoro estadounidense parece estar debilitando al Dólar estadounidense, y la publicación de datos de menor importancia no ha provocado una reacción significativa.
Los datos seguirán alimentando las expectativas sobre el ciclo de relajación de la Fed y, por ahora, se prevé que comience en junio. En medio de dos meses de inflación elevada, la Fed revisó al alza sus previsiones, pero Jerome Powell confirmó una actitud complaciente hacia estas cifras. En consecuencia, el Dólar estadounidense permanece en suspenso, a la espera de posibles cambios de política ligados a los datos que se vayan conociendo. Las cifras del mercado laboral de la semana pasada pueden marcar la pauta para una Fed más dura si la inflación es mayor de lo esperado.
Resumen diario de los movimientos del mercado: El DXY se mantiene neutral antes de los datos del IPC, los informes menores no provocaron movimientos
- La Federación Nacional de Empresas Independientes (NFIB) registró un descenso en el optimismo de las pequeñas empresas, en gran parte debido a las preocupaciones por la inflación y el mercado laboral. A pesar del sólido informe de empleo de marzo, se sugiere que la austeridad en las políticas monetarias podría provocar un aumento de las tasas de desempleo si se mantiene.
- Los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) parecen haber moderado su tono agresivo, lo que indica una postura potencialmente moderada o neutral en materia de política monetaria. Los mercados consideran que las posibilidades de un recorte de tipos han disminuido: las probabilidades de un recorte en junio caen casi al 50%, y las de un recorte en julio por debajo del 90%. Ambos tipos se consideran los más bajos desde el pasado mes de octubre.
- El rendimiento del Tesoro estadounidense está experimentando un descenso. En concreto, el rendimiento a 2 años bajó al 4.74%, mientras que los rendimientos a 5 y 10 años cotizaron en 4.37% y 4.36%, respectivamente.
- Es probable que los datos del IPC alimenten la volatilidad en el mercado de bonos y en las expectativas de las próximas decisiones de la Fed.
Análisis técnico DXY: El DXY muestra tendencias alcistas a pesar de las limitaciones a corto plazo
En el gráfico diario, la posición estática del índice de fuerza relativa (RSI) indica un impulso neutral, mientras que la aparición de una nueva barra roja en el histograma de convergencia de medias móviles (MACD) señala un posible cambio hacia un impulso bajista a corto plazo.
Por otra parte, el DXY está experimentando cierta resistencia alcista, como demuestra su posición por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días. El posicionamiento actual del DXY sugiere que la fuerza compradora sigue dominando, con una línea defensiva mantenida por los toros, que mantiene al DXY por encima de estas SMA significativas.
Preguntas frecuentes sobre la inflación
¿Qué es la Inflación?
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
¿Qué es el Índice de Precios al Consumo (IPC)?
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
¿Cuál es el impacto de la inflación en el cambio de divisas?
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
¿Cómo influye la inflación en el precio del Oro?
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla.
Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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