China mantuvo sus tasas de préstamo clave en constante 3.0% por un año y 3.5% para préstamos a cinco años

El lunes, las tasas de préstamos de referencia de China se mantuvieron sin cambios, ya que enfrenta un crecimiento suave y débil confianza del consumidor.

El Banco Popular de China dejó el LPR de un año con un 3.0 por ciento y la tasa de préstamo de cinco años a 3.5 por ciento.

Las tasas primarias de préstamos, establecidas por una encuesta realizada por varios bancos comerciales que envían propuestas de tasas al banco central de la nación, guían las mejores tarifas ofrecidas a los principales clientes.

El LPR de un solo año juega un papel clave en la configuración de la mayoría de los préstamos domésticos y corporativos en China. La tasa de cinco años se usa ampliamente como referencia para nuevostrachipotecarios.

Esta decisión siguió a la liberación de cifras del PIB del segundo trimestre que muestran un crecimiento de 5.2 por ciento de año en año, inferior al 5.4 por ciento en Q1 pero ligeramente por encima del pronóstico del 5.1 por ciento.

Las ventas minoristas en junio perdieron impulso, aumentando un 4,8 por ciento en comparación con el mismo mes del año pasado, después de un aumento del 6,4 por ciento en el mes anterior. Esa cifra de junio no alcanzó la ganancia de 5.4 por ciento predicha por los economistas encuestados por Reuters.

Después del anuncio, el yuan en alta mar se mantuvo estable, cotizando alrededor de las 7.179 contra USD.

En declaraciones a CNBC, Frederic Neumann de HSBC, dijo que había "poca urgencia percibida" para más recortes de tasas ya que el crecimiento permaneció por encima del objetivo. "Con las tasas de interés ya relativamente bajas, la disminución adicional puede ser menos efectiva para aumentar la demanda que las medidas fiscales", agregó.

Neumann señaló que el banco central podría preferir mantener un "polvo de política seco por el momento" y solo reducir las tasas si el efecto de los aranceles estadounidenses en las exportaciones de China se intensifica. También sugirió que las presiones desinflarias continuas y las tasas de interés relativamente altas podrían provocar un apoyo adicional más adelante.

La demanda podría debilitarse en la segunda mitad de 2025

En una nota fechada el 9 de julio, los analistas de Nomura advirtieron que si bien los indicadores actuales parecen estables, los fundamentos podrían debilitarse notablemente en la segunda parte del año. Señalaron signos de que la demanda podría suavizarse en varias áreas, los precios de los activos pueden enfrentar una tensión renovada, y se podría observar cierta facilidad en las tasas de interés del mercado.

Dados estos riesgos, el equipo de Nomura dijo que Beijing "probablemente se apresurará a lanzar una nueva ronda de medidas de apoyo" antes del año. Describieron un inminente "acantilado de demanda" impulsado por una desaceleración en las exportaciones debido a las ventas y las tarifas de los Estados Unidos.

Según estas presiones, los analistas esperan que la salud fiscal en muchas ciudades empeore y pronosticen que el crecimiento del PIB disminuirá a aproximadamente un 4.0 por ciento de año en la segunda mitad, por debajo de aproximadamente 5.1 por ciento en la primera mitad.

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