S&P 500 se cierra en los pares globales después del inicio de 2025

El S&P 500 finalmente está alcanzando los mercados internacionales después de ser superado en la primera mitad de 2025.

Si bien los inversores con carteras diversificadas se han apoyado en los activos no estadounidenses para los rendimientos, julio está volteando el guión. El índice de EE. UU. Ahora está superando a los principales ETF globales que previamente habían tomado la delantera, incluidas las vinculadas a Europa, los mercados emergentes y las acciones del mundo ex-Estados Unidos.

Esta reversión se produce incluso cuando las tensiones comerciales se están aumentando nuevamente bajo eldent Donald Trump. Durante una llamada con Kristen Welker de "Meet the Press" de NBC, Trump señaló los niveles récord de Wall Street como prueba de que las tarifas están siendo "muy bien recibidas". Para los inversores estadounidenses encerrados en el S&P 500, esa confianza parece justificada ... al menos por ahora.

La Casa Blanca se dirige a Brasil y a Canadá como diapositivas de ETFS

Los mercados estadounidenses pueden estar activos, pero los activos extranjeros están bajo presión. El ISHARES MSCI Brasil ETF (EWZ), que había superado al S&P 500 a principios de este año, ahora ha bajado un 4,6% en julio.

Esa caída se produjo después de que Trump abofeteó un brutal arancel del 50% sobre las importaciones brasileñas esta semana. El ISHARES MSCI Canada ETF (EWC) también se está quedando atrás, siguiendo un patrón similar. Ambos países ahora enfrentan represalias comerciales directas de Washington, y el mercado está reaccionando rápidamente.

Ulrike Hoffmann-Burchardi, director de inversiones de las Américas y el Jefe Global de Equidades de UBS Global Wealth Management, en una nota que Trump parece "envalentonada para aumentar las acciones comerciales" después de ganar algunas peleas de políticas recientes.

Ulrike señaló que muchas de las existencias más pesadas en el S&P 500 están en gran medida a salvo de estos choques tarifa. "Creemos que el índice puede subir a 6.500 en junio del próximo año a pesar de la volatilidad periódica", escribió . Eso representaría un aumento del 4% desde donde se encontraba el índice el viernes pasado.

El aislamiento del que se habla Ulrike proviene de la gran exposición del S&P 500 a la tecnología y otros sectores que no están directamente vinculados al flujo de bienes físicos.

Eso hace que sea más difícil para los aranceles dent el valor de muchas grandes empresas estadounidenses. También le da a las acciones nacionales un cojín que los fondos internacionales simplemente no tienen en este momento.

Estados Unidos recupera el dominio a medida que las apuestas globales pierden vapor

Durante la primera mitad de 2025, los mercados extranjeros tenían la ventaja, una situación rara, dada la última década de desempeño liderado por Estados Unidos. Pero para julio, esa dinámica ha comenzado a retroceder.

Los ETF globales de Vanguard, excluyendo a los EE. UU., Ahora están siguiendo el S&P 500, eliminando las ganancias anteriores. Los inversores que fueron todo en la diversificación al comienzo del año ahora están viendo que las acciones de EE. UU. Volver a avanzar.

Peter Oppenheimer, estratega jefe de acciones globales de Goldman Sachs International, dijo que las acciones estadounidenses siguen siendo caras. "La valoración se extiende entre los Estados Unidos y el resto del mundo se encuentran en máximos históricos", escribió Peter en un memorando de clientes.

Incluso con eso, admitió que Estados Unidos ha recuperado su equilibrio más rápido de lo esperado. "Después de una década de dominio liderado por Estados Unidos, el caso de la diversificación ha vuelto", dijo, pero los números actuales están demostrando lo contrario.

El regreso del S&P 500 ejerce presión sobre los fondos globales que se suponía que eran la apuesta segura en un año electoral volátil. Pero esa seguridad se ve más débil ahora que Brasil y Canadá están recibiendo éxitos directos. Los nuevos aranceles de Trump están haciendo más daño en el extranjero que en el hogar, al menos a corto plazo.

Los inversores con una exposición más amplia pueden sentir el apretón más que aquellos que se quedaron con el índice central de EE. UU. Y con Ulrike pronosticando un nivel de 6.500 para el próximo verano, esa apuesta en el S&P 500 está comenzando a parecer más atractiva nuevamente, incluso si viene con columpios ocasionales.

En este momento, el mercado de valores estadounidense está en calor, aranceles o no. Y a menos que algo drástico cambie, julio podría ser el punto en el que Estados Unidos reclama completamente su liderazgo del resto del mundo.

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