Wall Street cayó el viernes, con el Dow abajo 297 puntos y el S&P 500 se deslizó 0.3%

Wall Street abandonó las ganancias el viernes después de que eldent Donald Trump golpeó a Canadá con un nuevo arancel del 35% y prometió más en todos los ámbitos. Esto llegó solo un día después de que el S&P 500 estableció un nuevo máximo histórico.

El promedio industrial Dow Jones cayó en 297 puntos, o 0.7%. El S&P cayó en un 0.3%, y el compuesto Nasdaq se redujo en un 0.2%.

"Si Canadá trabaja conmigo para detener el flujo de fentanilo, tal vez consideraremos un ajuste a esta carta", escribió Trump en una publicación sobre Truth Social, refiriéndose a la nueva caminata arancelaria . Más tarde en el día, en una entrevista con NBC News, confirmó planes para aranceles generales del 15% al 20% en todos los demás países que aún no están dirigidos, llamando a los aranceles "muy bien recibidos" y señalando el máximo anterior del mercado.

Trump golpea a Canadá, los inversores miran la UE a continuación

El jueves había sido un buen día para las acciones. El S&P 500 aumentó un 0.3% y el NASDAQ agregó 0.1% a pesar de un anuncio de que Estados Unidos abofetearía un arancel del 50% sobre el cobre importado, así como otro 50% sobre los bienes de Brasil.

Los comerciantes se habían encogido del impacto, pero el viernes trajo un fuerte cambio. El Dow se dirigió a una pérdida del 1% en la semana, y el S&P bajó un 0,2%. Solo el Nasdaq logró permanecer en el green.

Todos los ojos están ahora en lo que Trump dirá o hará sobre la Unión Europea. Los inversores esperaban una actualización esta semana, pero no había carta, solo rumores. Si planea aumentar las tarifas o anunciar algún tipo de trato, nadie lo sabe. Lo que está claro es que los mercados ya no toman el ruido de la tarifa al valor nominal. Están observando la acción.

A diferencia de la mayor venta de abril cuando Trump anunció por primera vez sus gravámenes radicales, la escalada de esta semana no ha causado el mismo pánico. Los analistas de Barclays señalaron en una memorando del viernes: "Las acciones continuaron derritiendo, VIX subió y los precios del oro disminuyeron", y agregó que los inversores se han vuelto "sensibles a las amenazas arancelas". Aún así, la nota advirtió que esto no significa que las acciones estén a salvo de futuras choques.

La temporada de ganancias comienza la próxima semana, junto con nuevos informes de inflación. Estos podrían sacudir la confianza de los inversores, especialmente si Trump aumenta más peleas comerciales. La calma del mercado puede no durar mucho más.

Bonds Crumble, Powell sale y colapsa la volatilidad

Mientras tanto, el mercado de bonos está mostrando señales de advertencia serias. El rendimiento del Tesoro a 10 años volvió a subir por encima del 4.40%, acercándose a su máximo del 10 de abril. A pesar de todas las noticias comerciales e incluso algunas ganancias de acciones récord, los rendimientos están aumentando rápidamente. Las preocupaciones de la política fiscal y las crecientes defitienen la culpa. Los inversores que buscan tasas más bajas las obtendrán a menos que eso cambie.

Al mismo tiempo, Jerome Powell renuncia como presidente de la Reserva Federal, según Billy Pulte. Eso agrega otra capa de incertidumbre. No está claro quién lo reemplazará o cómo responderá los mercados.

La volatilidad también está disminuyendo rápidamente. La volatilidad de tres meses de S&P 500 realizó la volatilidad de 8.2 puntos el jueves, la mayor caída de un día desde 1987, basada en cifras de Tier1 Alpha. Ese es el tiempo de reutilización de volatilidad más agudo en casi cuatro décadas. El VIX, el calibre Fear Street, también cayó duro, 74% desde que alcanzó su punto máximo el 8 de abril, ahora en 15.7, el nivel más bajo desde febrero de 2025.

A pesar de este enorme enfriamiento, Wall Street ha estado subiendo. Desde abril, el S&P 500 ha aumentado un 28%, y el sentimiento alcista no ha dejado ir. Pero Wolfe Research dice que la fiesta podría no durar. "Nuestra opinión es que la economía se encuentra en un entorno de ciclo posterior y hay una escasez de crecimiento secular en el mercado", dijo la firma a los clientes en una nota del viernes. Esperan que los inversores sigan pagando en exceso hasta que haya un claro rebote económico, posiblemente a fines de 2025 o principios de 2026.

Wolfe también señaló que las únicas compañías que pronostican ingresos para aumentar los ingresos en más del 10% este año son principalmente en servicios de tecnología y comunicación. Entonces, el rally es estrecho, y el mercado más amplio puede ser más frágil de lo que parece.

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