GameStop se adhiere al libro de jugadas de Cryptoy de Microstrategy

GameStop ha recaudado otros $ 450 millones a través de una venta de seguimiento de notas senior convertibles cero de cupón, lo que lleva su recaudación total de fondos a $ 2.7 mil millones en poco menos de dos semanas.

La compañía hizo la divulgación en una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos el martes. Esta segunda parte fue traída después de los $ 2.25 mil millones iniciales recaudados el mes pasado a través de una colocación privada.

Las notas se ofrecieron bajo una opción de 13 días que le dio al comprador original el derecho de comprar más, y esa opción se hizo en su totalidad.

Las notas deben entre 2032 y se pueden convertir en acciones de Clase A de Gamestop a una tasa de $ 28.91 por acción, que es una prima del 32.5% en comparación con el precio promedio ponderado por el volumen de la acción al 12 de junio, el día se lanzó la primera oferta.

GameStop dice que el dinero está en uso general del negocio y "haciendo inversiones de manera consistente con la política de inversión de GameStop", lo que incluye comprar Bitcoin para mantener en el balance de la compañía.

GameStop se adhiere al libro de jugadas de Cryptoy de Microstrategy

GameStop comenzó a comprar Bitcoin en mayo, recogiendo 4,710 monedas con parte de los ingresos de una nota convertible de $ 1.3 mil millones que vendió a principios de este año. Esa primera ronda de compra costó alrededor de $ 500 millones.

La compañía ahora está copiando la misma estrategia que la compañía de Michael Saylor, Strategy (anteriormente MicroStrategy), solía construir sus participaciones masivas de criptografía. La estrategia se convirtió en el mayor propietario corporativo de Bitcoin vendiendo capital y emitiendo deuda para seguir cargando. Esa táctica también trajo grandes cambios en el precio a sus acciones en los últimos años.

La estrategia utilizó diferentes tipos de valores, incluida la deuda convertible, para comprar Bitcoin. GameStop ahora está utilizando el mismo enfoque. El CEO Ryan Cohen dijo a los accionistas que la mudanza para apilar Bitcoin se trata de riesgos macroeconómicos, y calificó el suministro fijo del activo y la estructura descentralizada como una posible cobertura contra esos riesgos. Ryan también es amigo cercano de Saylor ahora, según sus cuentas X.

Las acciones de GameStop tenían un precio de $ 23.16 hasta el martes, un 0,56% menos en el día, continuando teniendo un rendimiento inferior a medida que el enfoque del mercado cambia hacia empresas con finanzas más limpias y perspectivas de crecimiento de StronGER. La decisión de comprar Bitcoin no ha hecho mucho para levantar el precio de las acciones, y ahora los analistas están cuestionando si la estrategia realmente tiene sentido.

Ingresos bajos, coleccionables, analistas no impresionados

El mismo día, la compañía presentó detalles de la segunda venta de notas, también informó una caída del 17% en los ingresos para el primer trimestre fiscal, a $ 732.4 millones. La demanda de juegos digitales está aumentando mientras el tráfico peatonal en las tiendas físicas continúa deslizándose. El negocio principal de GameStop, las ventas minoristas de juegos y consolas nuevos y usados, todavía se está desangrando lentamente.

El analista de Wedbush Michael Pachter no estaba impresionado. Reiteró su calificación de bajo rendimiento en GameStop, diciendo que la compañía solo está apelando a los "mayores tontos" que están dispuestos a pagar más del doble del valor de los activos de la compañía.

Pachter agregó que GameStop ya se cotiza a 2.4 veces cash, y no ve al alza el uso de ese cash para comprar Bitcoin. "La estrategia tiene poco sentido", dijo. Eso no es exactamente un apoyo brillante de Wall Street.

Aún así, Cohen está presionando a la compañía en nuevas direcciones. En la reunión anual del jueves, dijo que GameStop está expandiendo su negocio de coleccionables, llamando a las tarjetas comerciales una "extensión natural" de la marca. Lo describió como un segmento con altos márgenes y dijo que está profundamente arraigado en el comercio minorista. Si bien los juegos pueden ser digitales, el cartón no lo es.

GameStop dijo que sus ingresos de Collectibles aumentaron un 54% en el primer trimestre en comparación con el año pasado. La mayor parte de ese crecimiento provino de las ventas de tarjetas de comercio de Pokémon, que claramente todavía están logrando peso entre los compradores que no son solo niños.

Una encuesta de Circana mostró que el 19% de los adultos habían comprado tarjetas Pokémon para ellos mismos en los últimos seis meses. La mayoría de los compradores dijeron que los están recolectando por diversión o como decoración de la habitación. Circana también señaló que los adultos fueron los mayores gastadores en todos los grupos de edad cuando se trataba de juguetes en el primer trimestre.

Entonces GameStop está apilando tarjetas Bitcoin y Pokémon. Queda por ver si eso funciona. Pero por ahora, la compañía tiene $ 2.7 mil millones en su bolsillo, Bitcoin en su balance general y un CEO apostando por coleccionables y criptografía en igual medida.

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