Los bancos centrales globales enfrentan nuevas realidades económicas en Tokio

Los banqueros centrales globales se reunirán en Tokio el martes para una conferencia que discuta dos asuntos pertinentes: crecimiento económico e inflación. El Simposio anual, organizado por el Banco de Japón (BOJ) y su Instituto de Investigación Afiliado, es la versión de Japón de la Cumbre Jackson Hole de la Reserva Federal, pero pesada en gravedad académica y política.

reunión de dos días , celebrada en la sede del BOJ en el centro de Tokio, convoca a los altos funcionarios de los bancos centrales, incluida la Reserva Federal de los Estados Unidos, el Banco Central Europeo (BCE), el Banco de Canadá y el Banco de la Reserva de Australia.

Presiones arancelas, inflación y cambios de política

Según fuentes familiarizadas con el asunto, la agenda de este año se titula "Nuevos desafíos para la política monetaria", que analiza los problemas de los banqueros centrales a nivel mundial. Los economistas creen que los vientos de cola y los vientos en contra se han vuelto impredecibles debido a los cambios en las arancelarias de los Estados Unidos bajo el dent Donald Trump.

Algunos bancos centrales están aumentando las tasas de interés para controlar la inflación, pero otros están reduciendo las tasas para apoyar el crecimiento económico, temiendo que los aranceles de Trump sofjten la demanda y desalienten el gasto.

El BOJ, incluso con las crecientes presiones inflacionarias, solo ha comenzado gradualmente a endurecer la política monetaria después de décadas de condiciones ultraviolosas. La tasa de inflación anual de Japón fue constante en 3.6% en abril de 2025, el nivel más bajo desde diciembre. 

El banco central tiene la intención de continuar levantando las tasas y recortar compras de bonos, pero dado la forma en que los aranceles estadounidenses han cambiado en el transcurso de dos meses, algunos observadores del mercado creen que Japón se enfrenta a la estancación porque el BO de BO es "demasiado lento".

" Si bien el BAN puede verse obligado a pararse por un tiempo, no necesita abandonar los aumentos de tasas por completo ", dijo Nobuyasu Atago, un ex funcionario de BC y actual economista principal del Instituto de Investigación Económica de Valores Rakuten.

Inflación obstinada y crecimiento inestable del mercado

En abril, la inflación del consumidor central de Japón alcanzó un máximo de dos años de 3.5%, en gran parte impulsado por un salto del 7% en los precios de los alimentos. El crecimiento salarial también mostró signos modestos de mejora, aunque los hogares están luchando con la carga del costo de vida. 

" Está claro que el BOJ no ha logrado lograr su mandato de estabilidad de precios ", dijo Atago. " La inflación siempre estará entre las preocupaciones para el BC, que probablemente ya está detrás de la curva para lidiar con las presiones de precios nacionales ".

otros bancos centrales, como la Reserva Federal , continuaran los ciclos de reducción de tarifas. Sin embargo, las advertencias inflacionarias vinculadas a las políticas comerciales han obligado a Powell y a los gobernadores a ser "más cautelosos".

La semana pasada, los funcionarios estadounidenses insinuaron que los aranceles pueden mantener la inflación al alza de su objetivo del 2% y que tendrían que "esperar y ver" lo que sucede en los próximos meses antes de tomar las decisiones de reducción de cualquier tasa.

Se espera que el BCE reduzca las tasas nuevamente en Europa en junio, pero las discusiones internas sugieren que podrían detener los recortes. 

" Los aranceles pueden ser desinfladores a corto plazo, pero plantean riesgos al alza a mediano plazo ", dijo Isabel Schnabel, miembro de la Junta Ejecutiva del BCE, durante los comentarios en la Universidad de Stanford el 9 de mayo.

Academic Insight le dice a los bancos centrales que "actúen sobre inflación"

Las sesiones de Tokio de este año incluirán una revisión de la investigación del FMI que explora los "sustos de inflación" y la respuesta de los bancos centrales a los choques de suministro, un guiño a las distorsiones de precios inducidas por la pandemia. 

Una sesión titulada "Demanda de reserva, control de tasas de interés y ajuste cuantitativo" podría mostrar a los responsables de la formulación de políticas financieras cómo manejar la liquidez y las expectativas de tasas de interés en los tiempos del estrés del mercado.

El documento del FMI, publicado en diciembre pasado, le dice a la Reserva Federal que no "asuma que pueden ignorar la inflación" porque conduciría a los choques de suministro. Según el FMI, los choques como los desencadenados por Covid o Wars Trade, empujarán las presiones de los precios más profundamente en la economía de lo que se suponía anteriormente.

Tus noticias de criptografía merecen atención: Key Difference Wire te pone en más de 250 sitios superiores