El dólar estadounidense alcanza la baja de 2 semanas a medida que los comerciantes se vuelven más bajistas que nunca antes de la reunión del G7

El dólar está cayendo demasiado rápido. El miércoles, el Índice Spot Bloomberg Dollar cayó en un 0.4%, registró su tercer día consecutivo de pérdidas y alcanzó su punto más bajo en dos semanas.

Algunos inversores piensan que el estado de ánimo bajista es un poco demasiado. Con la Reserva Federal adoptando un enfoque más cauteloso y no apresurarse a los cambios en las políticas, los rendimientos de los bonos de los Estados Unidos aún podrían mantener algún terreno contra los compañeros internacionales. Pero incluso aquellos que esperan un rebote admiten que no significará mucho si Washington no reúne su acto fiscal ... rápido.

Según Bloomberg, los observadores del mercado creen que el óvalo ya no se compromete a mantener el dólar S tron G, y los inversores están actuando así.

Katsunobu Kato, ministro de finanzas de Japón, dijo la semana pasada que planea hablar directamente con el Secretario del Tesoro de los Estados Unidos, Scott Bessent, durante el G7 sobre los movimientos de divisas. Los japoneses quieren claridad, y sus preocupaciones tampoco están aisladas. Corea del Sur ya confirmó que tenían conversaciones similares con los Estados Unidos a principios de este mes.

Dollar se debilita aún más a medida que la deuda de los Estados Unidos, los recortes de impuestos y la pila de rebajas

Hay más presión proveniente de Washington. Los legisladores están debatiendo un paquete de reducción de impuestos de $ 4.5 billones que los republicanos desean extenderse durante una década. 

El draft actual ya causaría $ 3.8 billones en pérdidas de ingresos, y eso tiene a Wall Street mirando la defi con una mezcla de temor e incredulidad.

Ese problema de defisimplemente empeoró. Las calificaciones de Moody eliminaron los Estados Unidos de su mejor grado de crédito la semana pasada, citando un crecimiento a largo plazo en los pagos de deuda e intereses del gobierno.

El dólar se desplomó contra los diez pares de los 10 compañeros en la primera sesión de negociación después de la rebaja. Los bonos y las acciones apenas parpadearon, pero los comerciantes de FX recibieron el golpe personalmente.

"El aumento de las preocupaciones fiscales está alimentando un aumento combinado de los rendimientos de los Estados Unidos y la disminución del dólar", dijo Moh Siong SIM, estratega de FX en el Banco de Singapur Ltd. Agregó que los inversores extranjeros están comenzando a retroceder de financiar el defidel gobierno de los Estados Unidos, el defiFiscal Fiscal Cit y la brecha comercial. Dijo que el proceso de reducir la exposición a los mercados estadounidenses "recién está comenzando".

En el mercado de opciones, el sentimiento está rompiendo registros en la dirección incorrecta. Las reversiones de riesgo de un año en el índice Spot Bloomberg Dollar, que muestran cuánto más caro es apostar contra el dólar que en él, cayeron a menos 28 puntos básicos. Ese es lo más bajo desde que Bloomberg comenzó traclos datos en 2011, incluso peor que durante el shock inicial de la pandemia en 2020.

Los comerciantes van a las apuestas bajistas a medida que las pérdidas se amplían en 2025

No se trata solo de opciones. En el espacio de derivados, los comerciantes especulativos ahora tienen $ 16.5 mil millones en posiciones cortas contra el dólar, basados en cifras de la Comisión de Comercio de Futuros de productos básicos hasta el 13 de mayo compilado por Bloomberg.

Esa está cerca de la postura bajista más agresiva desde septiembre de 2024. Hace solo cinco meses, estos comerciantes estaban sentados en $ 31 mil millones en posiciones largas. Entonces, ¿por qué el volteo? La confianza del mercado en la estabilidad de la política de Trump se está evaporando. Sus movimientos de tarifas de ida y vuelta están temblando la confianza de los inversores.

A pesar de que Estados Unidos y China anunciaron una tregua temporal a principios de este mes, no ha detenido el sangrado en dólares. La medida de Bloomberg muestra que el dólar ya ha perdido más del 6% en 2025, el peor comienzo de un año desde que el índice se lanzó hace casi 20 años.

"La visión estructural del dólar bajista todavía está presente porque el alivio de los problemas comerciales y de China es solo temporal", dijo Kathy Jones, estratega principal de ingresos fijos de Charles Schwab & Co.

Y la rebaja de Moody empeoró las cosas. La firma señaló un aumento de una década en la deuda federal y los crecientes costos de intereses como razones para el recorte. Los mercados respondieron abandonando el dólar, incluso si las acciones y los bonos se quedaron en su mayoría.

Algunos inversores piensan que el estado de ánimo bajista es un poco demasiado. Con la Reserva Federal adoptando un enfoque más cauteloso y no apresurarse a los cambios en las políticas, los rendimientos de los bonos de los Estados Unidos aún podrían mantener algún terreno contra los compañeros internacionales. Pero incluso aquellos que esperan un rebote admiten que no significará mucho si Washington no reúne su acto fiscal ... rápido.

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