Citrini Research excluye Bitcoin de su estrategia de inversión en criptomonedas, centrándose en la infraestructura blockchain

Bitcoin está fuera de la última jugada de inversión en criptomonedas de Citrini Research, y la razón es más interesante que otro argumento sobre si la criptomoneda más grande del mundo está sobrevalorada.

Lo que Citrini apuesta es a la idea de que la IA puede revolucionar el flujo del dinero y, por tanto, necesita exposición a las empresas que procesan estas transacciones.

Puede parecer una broma hasta que uno recuerda las capacidades de la IA. Imaginemos una situación en la que una persona le pide a un asistente electrónico que le encuentre una hipoteca más económica, transfiera sus ahorros a una cuenta bancaria más rentable e invierta su dinero mientras lleva a cabo sus actividades cotidianas.

Citrini cree que este futuro se acerca cada vez más y que los bancos lo detestarán. Ya no tendrán clientes depositando su dinero con ellos, porque las máquinas estarán programadas para buscar mayores rendimientos.

Citrini piensa que la IA podría finalmente darle a las criptomonedas un propósito real

“Nuestro sistema financiero no fue diseñado para este futuro. Es lento, fragmentado y está controlado por capas de intermediarios, autoridades legales y procesos KYC. Fue construido por humanos, para humanos.”

La preocupación de Citrini es que las instituciones financieras podrían tener dificultades cuando millones de asistentes automatizados comiencen a mover el dinero de los clientes de forma continua, potencialmente drenando los depósitos de los bancos que ofrecen tasas no competitivas.

En esta situación pueden ocurrir dos cosas. Una es que los bancos actuales innoven para permitir un movimiento más fluido del dinero digital. O bien, surgirán nuevas redes financieras para esta tarea.

La tecnología blockchain lleva unos 15 años permitiendo realizar pagos sin horarios de cierre. El problema era asegurarse de que hubiera razones suficientes para que la gente los utilizara.

No fingamos que la historia del sector ha sido particularmente convincente. Entre FTX, tokens cuestionables, carteras complicadas y tarifas de transacción interminables, las criptomonedas han dado a los escépticos abundantes argumentos. La mayoría de los inversores no estaban exactamente ansiosos por aprender cómo funcionaban los puentes blockchain solo para comprar otra moneda con temática canina.

«Ambas cosas están cambiando ahora. Los activos financieros se están tokenizando y llevando a la cadena. Los mundos de las finanzas tradicionales y las criptomonedas se están fusionando». La llegada de los agentes de IA añade otra dimensión porque las máquinas pueden ejecutar aplicaciones financieras sin tener que lidiar con interfaces confusas que frustran a los clientes humanos.

Ahora, piense en Internet cuando fue desarrollado por primera vez. No era necesario saber cómo operar TCP, IP o HTTPS al visualizar páginas web; los navegadores se encargaban de todo eso automáticamente.

Esto es lo que Citrini espera que sea la tecnología blockchain en el futuro, pero según ella:

«Sentimos el impulso que asalta a todo inversor temático al borde de una gran idea: investigar. Así que descargué Coinbase Wallet, cargué 1.000 dólares y me adentré en las trincheras on-chain, un lugar del que muy pocos inversores regresan con un ROI positivo. Esperando ser estafados, nos sorprendieron mis hallazgos.»

Según Citrini, se dio cuenta de que, mientras los inversores (y la propia investigación de Citrini) mantenían un debate continuo sobre las GPU y las limitaciones de memoria, estaba surgiendo silenciosamente un sistema de aplicaciones financieras que, en muchos aspectos, es comparable a la banca tradicional.

Un mundo completamente diferente, que va mucho más allá de las estafas típicas de hacerse rico rápido, abarcando desde tesorerías, acciones y opciones tokenizadas hasta préstamos programables, pagos, granjas de rendimiento e incluso aplicaciones enteras que simplemente no existían hace unos años.

Hyperliquid, Robinhood y los reguladores transforman la situación

El punto de inflexión al que se refiere Citrini llegó en marzo durante la crisis de Irán, cuando los traders necesitaban un lugar para responder a los desarrollos del mercado del petróleo durante el fin de semana.

Hyperliquid ofrecía la posibilidad de operar contratos futuros basados en el petróleo cuando los intercambios regulares no estaban operativos.

Por otro lado, Robinhood (HOOD) lanzó su producto de Tokens de Acciones, contribuyendo a la maduración de las acciones tokenizadas más allá de las plataformas de negociación independientes. Lo interesante es que estos activos ahora pueden transferirse entre aplicaciones. Citrini declaró:

«Para comprender la escala… En septiembre, Solana procesó temporalmente más operaciones que la Bolsa de Nueva York… y aunque gran parte de esta actividad son seguramente bots, pares de memes y otras tonterías, eso aún dice mucho sobre el tracción que está obteniendo.»

Si bien el número de transacciones en sí mismo no determina el valor económico, muestra el grado de actividad de las redes descentralizadas.

Además, Washington ya no puede ignorarse. Tras el fracaso del Proyecto de Ley CLARITY en el Senado, la SEC introdujo una exención de cinco años de regulación para algunas operaciones de intercambio de tokens accionarios.

Por otro lado, Coinbase (COIN) tenía una oferta propuesta de futuros perpetuos de acciones estadounidenses que estaba siendo revisada por la CFTC.

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