Hong Kong se apoya en el yuan offshore mientras se estanca la implementación de sus stablecoins

Durante una comparecencia ante el Consejo Legislativo, el jefe de finanzas de Hong Kong presentó una larga lista de medidas para impulsar el negocio del yuan offshore de la ciudad.

Mientras tanto, dos bancos ya poseen permisos como emisores de stablecoins, y el jefe de finanzas hizo una promesa sobre un proyecto de ley de licencias para activos virtuales que llegaría a finales de este año.

¿Introducirán los legisladores de Hong Kong un proyecto de ley sobre licencias de activos virtuales?

Christopher Hui, Secretario de Servicios Financieros y Tesorería, dijo al comité que las finanzas son consideradas la mayor ventaja de Hong Kong tanto en el nuevo Primer Plan Quinquenal, que se extenderá de 2026 a 2030, como en la Dirección Política de 2026.

Hui anunció que la Autoridad Monetaria de Hong Kong está en conversaciones con el Banco Popular de China para optimizar su acuerdo de swap de divisas. La HKMA lanzará un mecanismo de licitación de liquidez offshore del yuan a siete días y está estudiando instrumentos de deuda a corto plazo para completar la curva de tipos del yuan offshore.

HKEX está preparando por separado un índice de bonos en renminbi offshore para anclar los ETF, y desde noviembre, las tenencias de Northbound Bond Connect podrán utilizarse como garantía entre las tres cámaras de compensación de HKEX.

El préstamo offshore de yuanes de Hong Kong alcanzó un récord de 935 mil millones de yuanes en 2025, y la emisión de bonos llegó a 1 billón de yuanes durante un segundo año consecutivo. La HKMA ha aumentado su Instalación Comercial de RMB a 500 mil millones de yuanes y ha prolongado el plazo del préstamo a tres años.

En su discurso, Hui dijo que el gobierno gastará principalmente en dólares de Hong Kong. Hong Kong también mantendrá el dólar de Hong Kong vinculado al dólar estadounidense, en lugar de cambiar a una vinculación con el yuan o a un tipo de cambio flotante.

Hui también indicó que el gobierno presentará este año un proyecto de ley de modificación para establecer un régimen de licencias que cubra servicios de negociación, custodia, asesoramiento y gestión de activos virtuales.

Mientras tanto, la emisión de stablecoins ya está en marcha. La Ordenanza sobre Stablecoins entró en vigor el 1 de agosto de 2025 y recibió 36 solicitudes a finales de septiembre. Cryptopolitan informó en junio de que, de esas 36 solicitudes, se otorgaron las dos primeras licencias a emisores.

La Dirección de Políticas instruye a la Comisión de Valores y Futuros (SFC) para promover el comercio de stablecoins reguladas en plataformas autorizadas, pero apenas se ha establecido infraestructura para ello.

¿Cómo operan los emisores de stablecoins con licencia en Hong Kong?

HSBC anunció el 1 de septiembre 30 que había bautizado a su próxima moneda respaldada en dólares de Hong Kong como “HSBC RedCoin”. La empresa planea un lanzamiento en la segunda mitad del año, limitado inicialmente a su billetera PayMe y aplicación móvil.

La encuesta del banco realizada a más de 1.000 clientes reveló que el 74% podía nombrar al menos un caso de uso de una stablecoin, aunque una cuarta parte asumía erróneamente que los tokens eran emitidos por el gobierno.

La segunda licencia fue otorgada a Anchorpoint Financial, una empresa respaldada por Standard Chartered, HKT y Animoca Brands. En agosto, comenzó a probar su token en dólares de Hong Kong, HKDAP, con un grupo selecto de inversores profesionales.

Ambos titulares de licencias se basan en anclajes al dólar de Hong Kong, en lugar de cualquier vinculación con el yuan. Un aviso de febrero emitido por el Banco Popular de China y otros siete organismos prohibió las stablecoins vinculadas al yuan no autorizadas tanto dentro como fuera del país, ampliando la larga prohibición de criptoactivos de China y advirtiendo que ninguna empresa puede emitir una moneda vinculada al renminbi en el extranjero sin aprobación.

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