Kevin Warsh dijo que las tasas podrían subir este año si la inflación no se modera lo suficiente

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, nombrado por Trump, dejó claro durante su comparecencia del viernes en Jackson Hole que los tipos de interés podrían subir este año si la inflación no se estabiliza con la suficiente rapidez.

Kevin afirmó que las cifras de inflación del verano fueron más moderadas de lo esperado, pero eso no bastaba para demostrar un cambio en la tendencia general. «Si bien los datos de inflación de este verano fueron mejores de lo previsto, no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado significativamente». La inflación está demasiado elevada como para que la Reserva Federal pueda flexibilizar su política monetaria por el momento.

Kevin afirmó que el banco central necesita pruebas de que la inflación se está acercando lo suficientemente rápido a su objetivo del 2 %. «Debemos tener ladent de que la inflación subyacente se está encaminando hacia nuestro objetivo, de forma clara y a la velocidad suficiente. De lo contrario, tendremos trabajo por hacer. Ese es nuestro trabajo, nuestro mandato y nuestra responsabilidad», declaró.

Los datos de CME Group (NASDAQ: CME) mostraron que los operadores elevaron la probabilidad de un aumento en septiembre al 55,7%, aproximadamente 20 puntos porcentuales más que el jueves. La Reserva Federal anunciará su próxima decisión el 16 de septiembre.

Kevin mantiene la inflación en primer plano mientras los mercados descuentan otra subida

Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union, afirmó que Kevin había “abierto la puerta a una subida de tipos por parte de la Reserva Federal. Probablemente no se produzca en septiembre, pero sí en octubre o diciembre”

Heather añadió: “Warsh dijo explícitamente que las alentadoras cifras de inflación de este verano no indican una mejora ‘significativa’ de la inflación. Los mercados de bonos reaccionaron rápidamente descontando una subida de tipos”

Kevin también afirmó que los mercados siguen confiando en que la Reserva Federal controlará los precios. «Los precios del mercado reflejan la confianza en que lograremos la estabilidad de precios. Y puedo asegurarles que tienen razón». Añadió que la inflación debe seguir siendo una prioridad para la Reserva Federal, al tiempo que calificó la economía como una que «parece haberse fortalecido»

dentla IA como una de las razones del crecimiento y explicó que tanto las personas como las empresas seguían invirtiendo. Si bien la contratación se ha vuelto menos dinámica, atribuyó esto a que la fuerza laboral ya no crece al mismo ritmo.

Las declaraciones preparadas de Kevin reflejaron su intención de que la Reserva Federal gestione la política monetaria. Kevin no especificó una trayectoria para las tasas de interés ni proporcionó datos al mercado que obligaran al banco central a actuar. «Me presento hoy aquí comprometido con la disciplina, no con una decisión», declaró ante funcionarios del Comité Federal de Mercado Abierto, economistas y periodistas.

Kevin es criticado por ser restrictivo a la hora de dar señales políticas mientras la tasa de inflación supere el nivel objetivo.

Kevin se opuso al concepto de orientación prospectiva, argumentando que el mercado debería prestar atención a las cifras en lugar de buscar indicios de la Reserva Federal. En su discurso titulado "En nuestro tiempo", Kevin señaló: "Pueden llamarlo un esquema, pueden llamarlo un mapa de ruta, pero no lo llamen orientación prospectiva"

Las acciones, los bonos, el oro y Bitcoin caen mientras Kevin deja abierta la posibilidad de otra subida de tipos este año

Tras el discurso de Kevin, los operadores de Kalshi modificaron sus apuestas. El mercado situó la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en el 48%. Antes de la intervención de Kevin, casi el 70% no esperaba cambios en septiembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron. El rendimiento a dos años, que reacciona a las expectativas de la Reserva Federal, alcanzó su nivel más alto desde finales de julio.

Wall Street cerró el viernes a la baja, aunque los principales índices terminaron la semana al alza. El S&P 500 cayó un 0,25% hasta los 7.711,76 puntos. El Nasdaq Composite perdió un 0,52% hasta los 26.402,42 puntos debido al debilitamiento de las acciones de las empresas de semiconductores, incluidas Nvidia (NASDAQ: NVDA) e Intel (NASDAQ: INTC).

El promedio industrial Dow Jones cayó 9,45 puntos, o un 0,02%, hasta los 53.559,99. En la semana, el S&P 500 subió un 0,5%, el Nasdaq un 0,9% y el Dow Jones un 0,5%, registrando así su primera ganancia semanal en tres semanas.

El oro también bajó. Los precios al contado cayeron por debajo de los 4500 dólares la onza después de que Kevin declarara que la estabilidad de precios se había convertido en la principal prioridad de la Reserva Federal. La inflación sigue por encima del 2% cinco años después del repunte que la llevó a superar el objetivo del banco central.

Bitcoin se desplomó 3.000 dólares en aproximadamente 60 minutos, mientras los inversores reaccionaban a las expectativas de tipos de interés más altos. Alrededor de 200 millones de dólares en posiciones largas apalancadas se esfumaron durante la caída, lo que provocó ventas forzadas.

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