Singapur apuesta por la inteligencia artificial mientras Hong Kong intenta seducir a los gestores de inversiones con recortes de impuestos

Las instituciones financieras de Singapur confían en su ventaja en inteligencia artificial para retener a los gestores de inversiones frente a la competencia fiscal de Hong Kong.

Durante años, la rivalidad entre estos dos gigantes financieros asiáticos ha girado en torno a la monopolización del talento global y el capital institucional. Actualmente, ambos centros están siguiendo estrategias diferentes para atraertrac: Hong Kong ofrecerá incentivos fiscales para gestores de fondos y profesionales de capital privado; Singapur se centra en facilitar el acceso a la IA avanzada.

“Se trata de brindar certeza a las empresas. En materia de impuestos, uno quiere saber cuánto pagará para que su negocio tenga una base sólida. En el caso de la IA, es necesario asegurarse de tener acceso a las herramientas más recientes”, señaló Kher Sheng Lee, codirector para Asia-Pacífico de la Asociación de Gestión de Inversiones Alternativas (AIMA).

Sin embargo, en julio, AIMA expresó su preocupación de que las posibles reducciones de impuestos estén provocando que los principales ejecutivos de fondos de cobertura y capital privado de Singapur hagan las maletas y se trasladen a Hong Kong. 

¿Existe una enorme brecha tecnológica entre Singapur y China?

Los legisladores de Hong Kong siguen revisando la legislación para introducir incentivos fiscales para gestores de fondos y oficinas familiares, excluyendo a las empresas de negociación por cuenta propia. Esto significaría que empresas como Jane Street, Citadel Securities y Jump Trading podrían quedar fuera de estos lucrativos incentivos fiscales.

Según la Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro, las empresas de negociación por cuenta propia quedan excluidas de los beneficios fiscales porque no se ajustan a la defide fondo. Sin embargo, algunos informes sugieren que Hong Kong está estudiando la posibilidad de incluir a ciertas empresas de negociación por cuenta propia, como Jane Street, en el nuevo régimen fiscal. 

A pesar de los posibles beneficios fiscales, las restricciones a los modelos avanzados de IA occidentales siguen siendo un obstáculo para los gestores de inversiones locales. El Gran Cortafuegos de China bloquea a gigantes occidentales de la IA como OpenAI y Anthropic, y si bien Hong Kong elude la censura continental, las empresas tecnológicas estadounidenses bloquean la región por su cuenta. 

Para los fondos cuantitativos que utilizan algoritmos sofisticados para superar al mercado, el acceso a la IA avanzada podría ser crucial para mantener su competitividad. Justin Tan, de LEK Consulting, afirma que la brecha tecnológica entre Singapur y China ya está llevando a los fondos cuantitativos con sede en Hong Kong a considerar la posibilidad de trasladar operaciones clave de investigación y negociación a Singapur. 

“En lo que respecta al acceso a la tecnología, Singapur se considera un lugar privilegiado”, comentó.

Singapur ofrece acceso a la tecnología de IA de China y Estados Unidos

Las relaciones de Singapur con Washington y Pekín permiten a las empresas de la ciudad-estado acceder a la tecnología de IA de ambos países, incluidos los modelos más recientes de Moonshot y DeepSeek. Idealmente, Singapur se ha reposicionado como una jurisdicción neutral diseñada para proteger el capital de la creciente competencia tecnológica entre Estados Unidos y China.

Kerry Goh, director ejecutivo de Kamet Capital, incluso afirmó que establecer un negocio en Singapur puede brindar a los clientes globales una mayor confianza en que su propiedad intelectual permanecerádent de las restricciones chinas y estadounidenses. 

Más recientemente, el importante fondo de cobertura estadounidense Citadel presentó un ultimátum a su equipo de investigación cuantitativa en Hong Kong: trasladarse o abandonar la empresa. Según fuentes internas, la preocupación por la seguridad de los datos influyó en la decisión de trasladar al personal responsable de la propiedad intelectual clave del fondo. Se ofreció a los empleados la opción de mudarse a Singapur o Miami. 

Ante la brecha tecnológica, las autoridades chinas esperan atraer de nuevo a profesionales financieros internacionales mediante cambios en el tratamiento fiscal de las comisiones por participación y rendimiento. Varios gestores de fondos asiáticos obtuvieron bonificaciones por rendimiento superiores a un millón de dólares el año pasado, y los que más ganaron llegaron a percibir más de 50 millones. Esto hace que la propuesta de exención fiscal resulte especialmentetrac. 

En relación con los incentivos fiscales, un portavoz de la Oficina de Servicios Financieros y del Tesoro declaró: "En particular, esto contribuiría atracaún más actividades de inversión en crédito privado en la región, al tiempo que complementaría el desarrollo de Hong Kong en áreas como los activos digitales y el comercio de metales preciosos y materias primas"

Esta rivalidad demuestra cómo los centros financieros compiten cada vez más a través de la política fiscal y la tecnología. Los incentivos fiscales de Hong Kong podrían, de hecho, abaratar y facilitar el trabajo allí, pero el acceso de Singapur a modelos avanzados de IA, infraestructura informática y talento tecnológico podría convertirlo en una opción mucho mejor a largo plazo.

Para los fondos cuantitativos, la IA puede ayudar a los investigadores a analizar grandes conjuntos de datos, desarrollar estrategias de inversión y mejorar la gestión de riesgos. Esto convierte el acceso a la tecnología en un factor cada vez más importante en las decisiones de las empresas sobre dónde ubicar sus operaciones.

Por lo tanto, la competencia va más allá de los impuestos. Hong Kong tienetronvínculos con China continental y mercados de capitales consolidados, mientras que Singapur se está posicionando como un centro tecnológico con acceso a herramientas de IA tanto occidentales como chinas. Para las empresas de inversión, el equilibrio entre impuestos más bajos y mejor tecnología podría determinar qué centro financiero atraerá a la próxima generación de talento.

enjHung, presidente del Consejo de Desarrollo de Servicios Financieros de Hong Kong, sostuvo además: «En última instancia, Hong Kong necesita proporcionar esa plataforma donde se tenga conocimiento, información, estado de derecho y la capacidad de mover dinero dentro y fuera. Esa es nuestra ventaja estructural; los impuestos serían una estrategia para atraer gente»

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