GameStop convierte sustracde eBay en acciones y gana poder de voto

GameStop (NYSE: GME) ahora posee casi una décima parte de eBay (NASDAQ: EBAY) después de convertir un gran conjunto detracfinancieros en acciones reales.

Un documento presentado el viernes por la noche reveló que la empresa minorista posee 43,39 millones de acciones de eBay, lo que equivale al 9,8% del mercado en línea. Ryan Cohen sigue intentando adquirir la compañía a pesar de que eBay rechazó su primera propuesta en mayo.

El tamaño de la participación prácticamente se ha duplicado desde principios de mayo. En aquel momento, GameStop controlaba aproximadamente un 5% de la participación financiera a través de derivados y propiedad efectiva.

Ryan ya le había comunicado al presidente del consejo de administración de eBay su intención de comprar la empresa por unos 56.000 millones de dólares. El objetivo es aproximadamente cinco veces más grande que GameStop, por lo que el plan de financiación ha atraído mucha atención de Wall Street.

GameStop convierte sustracde eBay en acciones y gana poder de voto

GameStop compró alrededor de 3,5 millones de acciones de eBay por casi 381 millones de dólares. Posteriormente, el 15 de julio, completó la liquidación física de pares de opciones de compra y venta vinculados a aproximadamente 39 millones de acciones.

Esas operaciones redujeron su participación total a poco menos del 10%. La posición accionaria revelada el viernes era de 43,4 millones de acciones en circulación, mientras que el número exacto de transacciones fue de 43,39 millones al sumar ambas operaciones.

Antes de la liquidación, la mayor parte de la posición se mantenía en derivados. Estostracpermitían a GameStop beneficiarse de las fluctuaciones del precio de las acciones de eBay, pero sin tener las acciones en su poder ni poseerlas directamente. La recepción de las acciones revirtió esta situación.

Un segundo documento publicado el viernes incluía comentarios de la entrevista que Ryan concedió a Bloomberg Television el jueves. "No voy a adelantarme a los acontecimientos, pero vamos a por eBay de una forma u otra", afirmó.

Ryan propuso el acuerdo por primera vez dos meses antes. Afirmó que la fusión de GameStop y eBay, bajo su control, podría competir de forma más directa con Amazon (NASDAQ: AMZN). eBay rechazó la combinación de cash y acciones, calificándola de "ni creíble nitrac"

Ryan no abandonó la idea tras el rechazo. En varias entrevistas repitió que seguía planeando seguir adelante con la empresa.

Los inversores de GameStop también aprobaron un mayor número de acciones autorizadas el mes pasado, lo que le da a la junta directiva más margen para usar acciones mientras se negocia el acuerdo. Ryan también ha comprometido 500 millones de dólares de su propio dinero.

Ryan mantiene la oferta sin cambios mientras Wall Street cuestiona la financiación

La mayor preocupación sigue siendo el paquete de deuda. GameStop depende en gran medida de una carta no vinculante de TD Securities por hasta 20 mil millones de dólares. Ese dinero depende de que la empresa resultante de la fusión obtenga una calificación crediticia de grado de inversión, por lo que la financiación no está garantizada.

La carta no obliga a TD Securities a proporcionar el cash, y aún no se ha anunciado ningún acuerdo de préstamo definitivo.

Ryan rebatió las acusaciones durante la entrevista con Bloomberg. «Los medios de comunicación no han sabido explicar por qué esta transacción tiene sentido», afirmó. También dijo que GameStop cuenta con una carta de sus banqueros que le da un respaldo muydenty añadió: «Tenemos muchas partes interesadas en esta transacción»

Bloomberg también le preguntó si ofrecería más dinero por eBay. "No voy a negociar en mi contra", respondió Ryan.

Los inversores minoristas mostraron opiniones divididas entre ambas acciones. Stocktwits indicó que el sentimiento hacia GME se mantuvo alcista durante las últimas 24 horas, mientras que la actividad de mensajes se mantuvo en niveles normales. El sentimiento hacia EBAY continuó siendo bajista.

El desempeño del mercado también favoreció a eBay. Las acciones de EBAY subieron un 29% en lo que va del año, mientras que las de GME ganaron un 9%.

NOTA: El autor de este artículo posee acciones de GME.

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