Los mercados de predicción alcanzaron un volumen mensual récord de 28.400 millones de dólares en mayo

Según datos de Artemis. Esta cifra supera el máximo anterior de 27.100 millones de dólares, establecido en enero de este año, y marca cuatro meses consecutivos con volúmenes superiores. 

La racha en sí misma dice más que la cifra principal. El repunte de enero se alimentó de los remanentes del ciclo electoral y del posicionamiento de cara al nuevo año. Mayo, en cambio, no tuvo un catalizador equivalente y aun así lo superó. Esto parece indicar que la actividad en las plataformas de mercados de predicción está pasando de picos repentinos basados en eventos a un nivel más estable. La idea de que estos mercados sean un espacio para la curiosidad ocasional se está transformando gradualmente en un entorno siempre activo.  

Kalshi registró un volumen de 17.300 millones de dólares el mes pasado. Esto supone un récord mensual para la plataforma y un aumento del 29% con respecto al mes anterior. Lo más destacable es que aproximadamente el 61% del volumen total provino de Kalshi, que procesó casi el doble que Polymarket, que registró 8.400 millones de dólares. Sin embargo, en conjunto, el duopolio persiste, ya que ambas plataformas representaron cerca del 90% del volumen de negociación en mayo. 

Si retrocedemos un año, esta división entre las dos plataformas más grandes habría sido inversa. Polymarket creó la categoría y mantuvo el dominio del mercado desde 2024 hasta septiembre de 2025, cuando Kalshi inclinó la balanza. Observamos tracmismo relacionados con criptomonedastraclos a principios de este mes, donde la participación de Kalshi se disparó a partir de febrero. 

La razón de este cambio es bastante comprensible. La regulación de Kalshi en EE. UU. ha impulsado su negocio deportivo, que genera la mayor parte de su volumen de ventas. Por el contrario, Polymarket se vio envuelta en numerosos obstáculos regulatorios durante gran parte del último trimestre. Esto no significa que el volumen de ventas de Polymarket se haya desplomado mes a mes, sino que simplemente dejó de crecer. 

Por qué cuatro meses consecutivos superan un récord 

Un récord aislado puede ser una casualidad. Un calendario deportivo, un mercado viral o unas elecciones importantes pueden dispararse durante un mes y luego desvanecerse. Cuatro meses seguidos son más difíciles de ignorar. Significa que el sector sigue subiendo incluso cuando el factor desencadenante desaparece.

Esa línea de base es la señal de madurez. Los mercados de predicción ya no esperan a que haya elecciones para ser relevantes. Las redacciones citan las probabilidades, los fondos de cobertura las observan y los creadores de mercado como Wintermute ahora cotizan precios bidireccionales en las principales plataformas. El sistema empieza a parecerse a un mercado de derivados real, en lugar de una simple novedad para las apuestas.

La regulación y los constructores son el siguiente paso

La estrategia de Kalshi se alinea con la tendencia regulatoria. La CFTC ha indicado que próximamente ofrecerá directrices más claras para el mercado de predicción, lo que favorece a las bolsas con licencia. Polymarket, por su parte, sigue la misma estrategia, tras haber adquirido una plataforma con licencia de la CFTC para reingresar al mercado estadounidense, del que había estado prácticamente excluido.

La capa de desarrollo es la clave. Hyperliquid activó sustracde resultados HIP-4 en la red principal el 2 de mayo, permitiendo a los desarrolladores implementar sus propios mercados sobre una plataforma que ya gestiona cientos de miles de millones de dólares en volumen mensual. La inversión inicial es mínima, alrededor de 87,7 millones de dólares, muy por debajo del 1 % del sector. Pero esto anticipa la siguiente fase: mercados que cualquiera puede lanzar, liquidados en la cadena de bloques, con una base de 1,4 millones de operadores ya existentes.

Por ahora, la situación es sencilla. Dos grandes recintos, uno de ellos regulado y en auge, ubicados en un sector que acaba de registrar su mes mástronsin que nada lo impulse al alza.

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