¿La disminución de los rendimientos DeFi está alejando a los usuarios de los mercados en cadena?

La rentabilidad DeFi ha caído a un nivel mucho más bajo en 2026, lo que se consideró un indicio de la maduración del sector. Sin embargo, el reciente hackeo del Protocolo Drift planteó la cuestión del riesgo técnico y si las rentabilidades actuales compensan el valor de depositar activos en la cadena de bloques. 

DeFi ha disminuido en la mayoría de los protocolos, y parece que los inicios de la agricultura de rendimiento de alto nivel han llegado a su fin. DeFi se ha convertido en un sector más maduro, donde los protocolos se basan en stablecoins y en la rentabilidad predecible de los bonos o fondos monetarios tokenizados

En los días de mayor actividad en el mercado de criptomonedas, a menudo se recurría a la emisión de nuevos tokens para compensar el riesgo, y los operadores recuperaban su depósito inicial en poco tiempo. 

Santiago R. , fundador de Inversion, considera que el rendimiento en la cadena de bloques debería ser mucho mayor para compensar los riesgos técnicos actuales.

“ Me preguntan constantemente cuál es el rendimiento suficiente para entrar en la cadena de bloques. Creo que hoy en día es al menos un 18%. Cualquier cosa por debajo de eso no vale la pena el esfuerzo ni el riesgo ”, explicó Santiago R. en una publicación X.

No da detalles sobre cómo se genera ese rendimiento, pero señala el riesgo de lostracinteligentes, la exposición general de las participaciones y el riesgo general del protocolo. 

El rendimiento DeFi debería ser mayor para compensar el riesgo técnico

DeFi aún no es anónimo y a menudo ha expuesto las carteras de grandes inversores. El usodenttodavía no está muy extendido. 

En general, DeFi calcula el riesgo y el rendimiento en términos financieros, vinculados principalmente a la volatilidad de los criptoactivos. Los protocolos no tienen en cuenta las vulnerabilidades generales, que a menudo han provocado pérdidasmatic . 

Las tasas en la cadena de bloques también son bajas debido a la limitada demanda de activos. Un bajo rendimiento en los tokens depositados no significa que la inversión sea de bajo riesgo, sino que ese riesgo podría no estar valorado correctamente, señaló Santiago R. Él propone mayores rendimientos, además de la venta de productos de seguros contra pérdidas.

La rentabilidad DeFi ha disminuido en los últimos meses

Los rendimientos DeFi han caído incluso por debajo de los niveles de los bonos del Tesoro estadounidense, situándose en un 3,8% anualizado. Para algunos protocolos de préstamos, los rendimientos anualizados parten prácticamente de cero.

En los DEX, aún se obtienen altos rendimientos por pares de liquidez individuales, lo que compensa el riesgo de pérdidas temporales o de una retirada masiva de tokens. Sin embargo, la mayoría de las bóvedas de préstamos Aave V3 y otras ofrecen rendimientos mucho menores.

Si bien las bóvedas individuales aún pueden ofrecer altos rendimientos hipotéticos, los rendimientos generales han caído al nivel más bajo desde 2022.

Ya no se observan periodos de rendimientos excepcionales, en parte debido a las perspectivas más pesimistas del mercado de criptomonedas. Los altos rendimientos solo se dan durante periodos de gran auge, pero el entusiasmo general terminó con el primer verano DeFi .

En particular, para los pares de liquidez de stablecoins, los rendimientos suelen ser inferiores al 0,5%. En el caso de Morpho, el rendimiento de las bóvedas varía desde prácticamente cero hasta un 352% para las bóvedas de mayor riesgo. 

protocolo Drift, recientemente explotado, ofrecía rendimientos relativamente altos, de hasta el 16%, lo que refleja en parte el riesgo inherente a las criptomonedas. Las bóvedas del protocolo se consideraban de bajo riesgo y maduras, al menos hasta el hackeo de 280 millones de dólares del 1 de abril.

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