Setracque el ETF Bitcoin de Morgan Stanley alcance los 160.000 millones de dólares a medida que crece la demanda

Morgan Stanley tiene acceso a billones de dólares en activos de clientes, y su ETF Bitcoin podría marcar el momento en que los grandes inversores comiencen a utilizar Bitcoin a mayor escala.

La firma global de servicios financieros está ahora más cerca de lanzar el fondo bajo el símbolo MSBT después de presentar un segundo formulario S-1 actualizado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC).

Morgan Stanley crea su propio ETF Bitcoin  

Morgan Stanley actualizó su presentación ante la SEC mientras se prepara para cotizar su Bitcoin en NYSE Arca bajo el símbolo MSBT. El ETF mantendrá Bitcoin directamente para que su precio esté estrechamente vinculado al BTC y comenzará con una cesta inicial de 50.000 acciones para recaudar alrededor de 1 millón de dólares en su lanzamiento.

Entre bastidores, Morgan Stanley está trabajando para garantizar que el producto cumpla con todos los pasos necesarios antes de su lanzamiento, ya que el banco de inversión ya compró 2 acciones del ETF a principios de este mes. 

Del mismo modo, la empresa de servicios financieros asignó a instituciones grandes y de confianza para gestionar diferentes partes del ETF, con BNY Mellon como responsable de cash , Coinbase como corredor principal y Fidelity como otro custodio.

Las firmas de negociación Jane Street, Virtu Americas y Macquarie Capital crearán y canjearán participaciones de ETF manteniendo el precio cerca del precio real de Bitcoinmediante arbitraje, para que el producto funcione de manera fluida y eficiente en el mercado.

Si bien el banco aún no ha revelado la comisión de gestión total del ETF, eximirá del pago de todas las comisiones a los primeros 5.000 millones de dólares invertidos durante los primeros seis meses para fomentar su adopción temprana y ayudar al ETF a competir con los productos ya existentes en el mercado.

Morgan Stanley solicitó la aprobación de su Bitcoin en enero, junto con los ETF de Solana y Ethereum , pero la segunda solicitud indica que el banco tiene la vista puesta primero en BTC, probablemente porque es el que tiene tron demanda.

Anteriormente, la empresa de servicios financieros ofrecía acceso a Bitcoin a través de ETF de terceros, como el IBIT de BlackRock , por lo que nunca fue propietaria del producto. Pero con su propio ETF, Morgan Stanley ahora puede cobrar comisiones de gestión directamente, controlar cómo se ofrece el producto y decidir cómo se integra en las carteras de sus clientes.

La mayoría de los ETF son emitidos por gestores de activos, no por bancos, por lo que Morgan Stanley podría convertirse en el primer gran banco estadounidense en emitir directamente un ETF Bitcoin al contado bajo su propio nombre si la SEC aprueba el fondo. 

Además, al banco no le costarátracinversores, ya que cuenta con unos 15.000 asesores financieros que trabajan directamente con los clientes y les ayudan a decidir cómo invertir su dinero. Y dado que la compañía de inversión gestiona billones de dólares, incluso pequeños cambios en la forma en que los asesores asignan el capital pueden generar flujos significativos.

Un producto como este podría generar entradas masivas de capital y aumentar la demanda institucional, ya que los gestores de patrimonio como Morgan Stanley controlarán ahora la asignación de grandes sumas de dinero.

Los gestores de patrimonio aumentan la asignación Bitcoin y la demanda institucional

Eldent y director ejecutivo de Strategy, Phong Le, explicó que la demanda institucional de ETF Bitcoin está aumentando en un contexto detraccondiciones de inversión por parte de los gestores de patrimonio. Añadió que Morgan Stanley Wealth Management administra alrededor de 8 billones de dólares en activos de clientes y ahora les permite destinar entre el 0 % y el 4 % de sus carteras a Bitcoin, según sus necesidades y nivel de riesgo.

Según Phong Le, incluso una modesta asignación del 2% en esa plataforma de 8 billones de dólares podría generar una entrada de aproximadamente 160 mil millones de dólares en Bitcoin. En comparación con el mercado actual, esta cantidad es aproximadamente tres veces mayor que la del mayor ETF Bitcoin a nivel mundial, el iShares Bitcoin Trust de BlackRock. 

El capital institucional se mueve en grandes bloques que pueden influir en el mercado más rápidamente que las inversiones minoristas habituales, cuyo impacto se acumula lentamente con el tiempo. Sin embargo, la adopción institucional ha sido más lenta desde el lanzamiento de los ETF Bitcoin al contado en 2024, y los 50 a 56 mil millones de dólares en entradas totales desde entonces provienen principalmente de inversores minoristas que gestionan sus propias inversiones.

Esto se debe a que las grandes empresas deben remitirse a las políticas internas, revisar las normas de gestión de riesgos y evaluar si el activo es adecuado para diferentes tipos de clientes antes de aprobarlo.

Además, los asesores deben estudiar el producto, comprenderlo y luego decidir cómo presentarlo a los clientes, por lo que la toma de decisiones en los canales de asesoramiento suele llevar tiempo. Sin embargo, Morgan Stanley está cambiando rápidamente esta situación al crear su propio ETF y participar activamente en el mercado, en lugar de apoyarlo desde fuera.

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