¿Acaban de decir la SEC y la CFTC que la mayoría de las criptomonedas no son valores?

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) emitieron conjuntamente un nuevo comunicado sobre cómo se aplican las leyes de valores a los criptoactivos. Esta medida constituye una de las señales más claras hasta el momento sobre el enfoque de los reguladores hacia este sector.

El mercado de activos digitales se ha visto afectado por la falta de claridad y regulación en todo el mundo. Sin embargo, las medidas progresistas adoptadas por los organismos reguladores estadounidenses desde que Donald Trump asumió la presidencia han infundido cierta esperanza a los líderes del sector cripto.

La SEC aclara el estado de las criptomonedas

Según el comunicado, la guía fue aprobada por la Comisión. En ella se detalla cómo los diferentes tipos de criptoactivos y actividades relacionadas se ajustan a la normativa vigente. Incluso se introdujo una taxonomía básica y una agrupación de tokens por categorías. La lista incluye materias primas digitales, objetos de colección, stablecoins y valores digitales.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, afirmó que esta perspectiva refleja lo que muchos en el sector han sostenido durante años: que la mayoría de los criptoactivos no son valores. También señaló que, incluso cuando un token forma parte de untracde inversión, dicha clasificación podría no ser permanente.

Esta distinción es importante y, en cierto modo, una buena noticia para el sector, que ha estado sometido a un escrutinio legal constante por parte de los organismos reguladores. La normativa sugiere que un token puede venderse inicialmente como parte de una oferta de valores, pero posteriormente negociarse como un activo no financiero. Sin embargo, esto depende de cómo evolucione la red subyacente.

Atkin mencionó que, tras más de una década de incertidumbre, esta interpretación brindará a los participantes del mercado una comprensión clara. Determinará cómo la Comisión trata los criptoactivos según las leyes federales de valores. Añadió que esto es precisamente lo que deben hacer los organismos reguladores: establecer límites claros con términos precisos.

🚨ÚLTIMA HORA: La @SECGov y la @CFTC han emitido una guía interpretativa conjunta a nivel de comisión que describe cómo se aplican las leyes federales de valores a ciertos criptoactivos y transacciones.

Esto se produce tras una solicitud presentada a la OIRA a principios de este mes, en la que se indicaba la intención de las agencias, y fue aprobada… pic.twitter.com/zMxHSlZUNB

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 17 de marzo de 2026

El presidente de la SEC criticó a la administración anterior por negarse a reconocer que la mayoría de los criptoactivos no son valores. Atkins añadió que esta iniciativa servirá como un puente importante para emprendedores e inversores. El proyecto avanzará a medida que el Congreso promueva una legislación bipartidista sobre la estructura del mercado. Insinuó que la SEC y la CFTC esperan implementarla próximamente.

¿Organismos de control que abordan las normas de staking y minería?

El documento publicado aborda actividades comunes relacionadas con las criptomonedas que durante mucho tiempo han estado en zonas grises regulatorias. Estas incluyen el staking, la minería, los airdrops y el envoltorio de tokens. Los reguladores destacaron que el tratamiento depende de cómo se estructuran estas actividades y si implican untracde inversión. Esto es mejor que adoptar un enfoque generalizado.

El presidente de la CFTC, Michael Selig, declaró que esta medida forma parte de una iniciativa más amplia para armonizar la supervisión entre ambas agencias. Durante años, la incertidumbre sobre si un token se rige por la legislación de valores o la de materias primas ha generado fricciones para las empresas que operan en la región.

Añadió que "Con la interpretación de hoy, la espera ha terminado", refiriéndose a la falta de claridad que ha defila regulación de las criptomonedas durante más de una década.

Esto se produce tras una presentación ante la Oficina de Información y Asuntos Regulatorios a principios de este mes. Dicha presentación indicaba que ambas agencias se estaban preparando para armonizar sus enfoques. También coincide con el debate que el Congreso continúa realizando sobre leyes más amplias relativas a la estructura del mercado. Estas leyes incluyen proyectos de ley que dividirían con mayor claridad la autoridad entre la SEC y la CFTC.

Por el momento, la nueva interpretación no resuelve todas las dudas. El organismo regulador sigue trabajando en una normativa específica relacionada con las ofertas de criptoactivos. Esto podría influir aún más en la forma en que se emiten y negocian los tokens en Estados Unidos.

Coinbase obtiene la claridad que tanto esperaba

En 2022, Coinbase presentó una solicitud formal de reglamentación ante la SEC, pidiendo a la agencia que desarrollara nuevas regulaciones claras para el sector. Tras nueve meses sin respuesta por parte de la comisión, la plataforma de intercambio presentó un recurso de amparo en abril de 2023. Simplemente solicitó una respuesta afirmativa o negativa a la solicitud.

La SEC rechazó oficialmente la petición en diciembre de 2023. El expresidente de la SEC, Gary Gensler, declaró que las leyes vigentes ya se aplican a las criptomonedas. Mencionó que la agencia tiene la facultad discrecional de establecer sus propias prioridades en materia de reglamentación.

Paul Grewal, director legal de Coinbase, reaccionó al nuevo lanzamiento en una publicación de X. Declaró: «Mi yo de 2023 jamás se habría imaginado que mi yo de 2126 vería algo así, y mucho menos mi yo de 2026. La recuperación continúa»

¿Quieres que tu proyecto esté presente en las mentes más brillantes del mundo de las criptomonedas? Preséntalo en nuestro próximo informe del sector, donde los datos se combinan con el impacto.