La propiedad europea de acciones estadounidenses aumenta un 91% en tres años

Un informe de Kobeissi Letter afirma que los europeos están inundando las acciones estadounidenses, con una participación que ha superado el 91% (unos 4,9 billones de dólares) en los últimos tres años. Según el informe, los europeos poseen actualmente un récord de 10 billones de dólares en acciones estadounidenses, casi igual a los 10,9 billones de dólares que posee el resto del mundo.

La Carta de Kobeissi señala que Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Países Bajos, Noruega, Suecia y el Reino Unido poseen actualmente aproximadamente 5,7 billones de dólares en acciones estadounidenses. Esto representa más de la mitad (aproximadamente el 55 %) del total de las inversiones europeas. Estos inversores europeos también representan casi la mitad (aproximadamente el 49 %) de todas las inversiones extranjeras en acciones estadounidenses. 

George Saravelos, estratega jefe de divisas de Deutsche Bank , también señaló la semana pasada que los países europeos poseen 8 billones de dólares en acciones y bonos estadounidenses. Según Saravelos, esta cifra es casi el doble de la que posee el resto del mundo en conjunto. Mientras tanto, los países europeos de la OTAN poseen 2,8 billones de dólares solo en bonos del Tesoro estadounidense, cifra que asciende a 3,3 billones de dólares si se incluye Canadá.

Sin embargo, los datos de la Reserva Federal de EE. UU. contradicen esta afirmación, mostrando que el valor total de los activos financieros estadounidenses en manos de los países europeos de la OTAN asciende a 12,6 billones de dólares. Los datos también revelan que la mayoría de estos bonos y acciones pertenecen mayoritariamente al sector privado (planes de pensiones, aseguradoras, bancos, etc.), no a los gobiernos europeos.

Los inversores nórdicos reevalúan su exposición a EE. UU. en medio de las crecientes tensiones geopolíticas

Si bien los inversores europeos están invirtiendo en activos financieros estadounidenses, los grandes inversores nórdicos se muestran cada vez más cautelosos ante el riesgo de mantener activos estadounidenses en medio de las crecientes tensiones geopolíticas. La semana pasada, dos fondos de pensiones nórdicos, el danés AkademikerPension y el sueco Alecta, anunciaron que estaban vendiendo o estaban en proceso de vender la totalidad de sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense.

“Estamos teniendo muchas discusiones (con clientes) sobre si es momento de alejarnos de los activos estadounidenses”

– Van Luu , director global de estrategia de soluciones, renta fija y divisas en Russell Investments

Según Luu, casi el 50% de los países nórdicos están considerando tomar medidas contra las inversiones estadounidenses. También menciona que entre estos países se incluyen los Países Bajos y Escandinavia.

Mientras tanto, Alecta afirmó haber vendido gran parte de sus tenencias de bonos estadounidenses debido al aumento de los riesgos relacionados con el dólar y los bonos del Tesoro estadounidense. Por otro lado, AkademikerPension atribuye su decisión de desinvertir sus tenencias a la debilidad de las finanzas del gobierno estadounidense a finales de mes.

Wall Street se enfrenta al temor de que los inversores europeos desinviertan  

Según informes, Wall Street se enfrenta al temor de que el menosprecio y la beligerancia del presidente dent Trump hacia el continente europeo puedan alejar del mercado a algunos de los grandes inversores en acciones estadounidenses. Si bien Trump ha suavizado su postura hacia Europa, hay indicios de que esto ya está sucediendo.

Vincent Mortier, director de inversiones de Amundi SA, también observa que cada vez más clientes europeos parecen querer diversificar sus inversiones en el mercado estadounidense de activos financieros. Señala que la tendencia comenzó en abril de 2025, pero se ha acelerado ligeramente este enero. 

Sin embargo, Mortier también señala que la desvinculación será un proceso largo y complejo, ya que los clientes tendrán que descubrir cómo desviarse de los principales índices de referencia. También deberán encontrar la manera de protegerse frente al dólar estadounidense.

Mientras tanto, más de la mitad de los 10,4 billones de dólares en acciones estadounidenses que poseen inversores europeos están en manos de inversores de ocho países a los que Trump ha amenazado con aranceles. Hugo Ste-Marie, estratega de cartera y cuantitativo de Scotiabank, señala que esta cantidad es lo suficientemente grande como para representar una amenaza para el mercado estadounidense.

Ste-Maries también cree que una diversificación acelerada podría lastrar considerablemente la renta variable, el dólar y los bonos estadounidenses con el tiempo. Sin embargo, considera improbable que Europa siquiera quiera deshacerse de los activos estadounidenses.

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