El precio del Oro rebota tras un enfriamiento en el IPC de EE.UU. pero sigue atrapado en un sentimiento de apetito por el riesgo
- XAU/USD sube hacia 3.250$ mientras los datos de inflación suaves en EE.UU. impulsan el sentimiento, pero la postura de la Fed limita las ganancias.
- El IPC de abril se queda ligeramente corto, aliviando la presión sobre el Dólar estadounidense con un impacto inmediato limitado de los aranceles.
- Los analistas advierten que la inflación puede aumentar a medida que los aranceles empujen gradualmente los precios de los bienes.
- Se espera que la Fed recorte tasas dos veces en 2025; la atención se centra en el PPI y las ventas minoristas de EE.UU. para obtener orientación.
Los precios del Oro se negociaron con un tono positivo el martes, tras la caída del lunes de más del 2.70%, intercambiándose alrededor de 3.250$, con un aumento del 0.42%. Un informe de inflación en EE.UU. más suave de lo esperado y la tregua comercial entre China y EE.UU. pueden mantener los precios del Oro limitados por debajo de la cifra de 3.300$.
Los datos de inflación de EE.UU. para abril fueron ligeramente más suaves de lo esperado por los participantes del mercado en términos mensuales. Las cifras anuales se alinearon con las proyecciones, indicando que el efecto de los aranceles aún no se ha reflejado en los "datos duros".
Mientras tanto, los analistas de un importante banco comercial estadounidense revelaron que los aranceles han aumentado los precios de los bienes, "pero se esperan aumentos mayores en el futuro".
Los participantes del mercado monetario aún ven una Reserva Federal (Fed) restrictiva. El contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre de 2025 estima que el banco central de EE.UU. relajará 52 puntos básicos. Esto implica dos recortes de tasas, como proyectaron los funcionarios de la Fed desde la reunión de diciembre del año pasado, confirmado además por el último Resumen de Proyecciones Económicas en marzo.
De cara a esta semana, los operadores están atentos a la publicación del Índice de Precios al Productor (PPI) y los datos de Ventas Minoristas de EE.UU.
Qué mueve el mercado hoy: El precio del Oro subió, aún limitado por los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, con el rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. aumentando 1.5 puntos básicos hasta 4.489%. Mientras tanto, los rendimientos reales de EE.UU. también se mantienen estables en 2.199%, como lo indican los rendimientos de los Valores del Tesoro de EE.UU. protegidos contra la inflación a 10 años.
- El IPC de EE.UU. en abril se expandió un 0.2% intermensual, por debajo de las previsiones del 0.3%, pero por encima del -0.1% de marzo. El IPC subyacente aumentó un 0.2% intermensual, por encima del mes anterior pero por debajo de las estimaciones del 0.3%.
- En términos anuales, el IPC de EE.UU. aumentó un 2.3% interanual, una décima por debajo de las estimaciones y de la lectura del mes anterior, y las métricas subyacentes se mantuvieron sin cambios en 2.8% interanual.
- El anuncio de un acuerdo arancelario entre EE.UU. y China mejoró el apetito por el riesgo y provocó una caída en los precios de los lingotes. Sin embargo, los operadores deben estar atentos a los desarrollos recientes sobre las políticas comerciales de EE.UU. y la geopolítica, ya que podrían surgir nuevos catalizadores que empujen los precios del Oro en cualquier dirección.
- El Consejo Mundial del Oro reveló que el Banco Popular de China añadió 2 toneladas a sus reservas de Oro en abril, por sexto mes consecutivo. El Banco Nacional de Polonia aumentó en 12 toneladas en abril hasta 509 toneladas; mientras que el Banco Nacional Checo incrementó sus reservas en 2.5 toneladas en abril.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El precio del Oro avanza de manera constante con los compradores apuntando a 3.250$
La recuperación del precio del Oro se ha estancado, sin embargo, parece estar emergiendo un gráfico de velas de "doble techo", que podría enviar los precios del XAU/USD hacia la cifra de 3.000$ y más allá. El impulso muestra que la fuerza de los compradores se está desvaneciendo y que los vendedores están interviniendo.
Para una confirmación de doble techo, los vendedores deben superar el mínimo del 1 de mayo de 3.202$. Una vez superado, la próxima parada sería 3.100$, 3.000$ y el objetivo mínimo en 2.950$.
Por el contrario, si el XAU/USD vuelve a superar los 3.300$, los compradores enfrentarán la próxima resistencia en 3.350$. Si se supera, el próximo nivel de techo sería 3.400$ y más allá.
Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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