El Oro lucha por consolidar la recuperación desde el mínimo anual por encima de los 3.900$ mientras las apuestas por una subida de tasas de la Fed limitan las ganancias
- El Oro atrae a algunos compradores el lunes, ya que las esperanzas de una diplomacia con Irán debilitan al Dólar estadounidense de refugio seguro.
- Los ataques ucranianos contra Rusia y las amenazas estadounidenses de nuevas acciones militares limitan el último optimismo.
- Las apuestas a una subida de tasas de la Fed limitan aún más las pérdidas del Dólar y frenan la materia prima antes de las publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana.
El Oro (XAU/USD) comienza la nueva semana con una nota positiva, poniendo fin a una racha de dos días de pérdidas y revirtiendo parte de las fuertes pérdidas del viernes hasta niveles inferiores a 3.900$, o su nivel más bajo desde octubre de 2025. El optimismo ante un posible avance diplomático para poner fin a la guerra entre EE.UU. e Irán limita al Dólar estadounidense (USD) de refugio seguro y ofrece cierto soporte a la materia prima. Mientras tanto, las apuestas a una subida de tasas de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) siguen firmemente sobre la mesa en medio de las preocupaciones por la inflación impulsada por el petróleo y podrían actuar como un viento en contra para el metal amarillo, que no genera rendimiento.
Según se informa, los negociadores iraníes mantuvieron conversaciones por tercer día consecutivo con mediadores cataríes el domingo para avanzar en un acuerdo que ponga fin a la guerra entre EE.UU. e Israel contra Irán. En nuevos acontecimientos, Irán ha propuesto un plan de dos días (48 horas) para reabrir el Estrecho de Ormuz, siempre que EE.UU. cumpla una serie de condiciones que incluyen levantar las sanciones impuestas tras el memorando de Islamabad y reducir las fuerzas estadounidenses en la región. A esto se suma que el presidente de EE.UU., Donald Trump, declaró que las negociaciones con Irán iban bien y que Irán quería llegar a un acuerdo.
Trump, sin embargo, añadió que no ha descartado nuevas acciones militares después de las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre. Además, el Líder Supremo de Irán, Mojtaba Jameneí, ordenó a sus principales comandantes militares que se preparen para una renovada confrontación con EE.UU. e Israel y que amplíen las opciones de represalias de Teherán. Esto, junto con los recientes ataques ucranianos contra refinerías de petróleo rusas, mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico y mantiene a los bajistas del Dólar a la defensiva, lo que justifica la cautela antes de posicionarse para nuevas ganancias del precio del Oro.
Mientras tanto, los datos macroeconómicos de EE.UU. publicados el pasado jueves apuntaron a un crecimiento económico resistente y a persistentes presiones sobre los precios, consolidando las apuestas a un endurecimiento adicional de la Fed. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores valoran actualmente en torno a un 75% la posibilidad de que el banco central estadounidense vuelva a subir los costes de los préstamos en diciembre. Por lo tanto, se necesitan compras firmes posteriores para confirmar un suelo a corto plazo para el par XAU/USD, mientras la atención se centra ahora en importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU., programadas al inicio de un nuevo mes.
El PMI manufacturero del ISM de EE.UU. se publicará más tarde hoy, seguido del PMI de servicios del ISM el miércoles, antes de los muy esperados datos mensuales de empleo de EE.UU., conocidos popularmente como el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), el viernes. Mientras tanto, el trasfondo fundamental mencionado anteriormente sugiere que cualquier recuperación posterior tiene más probabilidades de ser objeto de ventas y permanecer limitada.
Gráfico de 4 horas del XAG/USD
Análisis Técnico
La ruptura del viernes y la aceptación por debajo de la marca psicológica de 4.000$ se consideraron un desencadenante clave para los bajistas. Además, el metal precioso se mantiene muy por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, validando la perspectiva negativa a corto plazo. La Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) permanece en territorio negativo, con la línea del MACD por debajo de su línea de señal y un histograma débil. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 28.94 se mantiene en territorio de sobreventa, insinuando que, aunque domina la presión bajista, la reciente caída podría estar extendida a corto plazo.
No obstante, es más probable que cualquier movimiento posterior al alza atraiga a nuevos vendedores y permanezca limitado cerca de la EMA de 100 períodos en 4.068,55$, que actúa como el nivel clave que los alcistas tendrían que recuperar para aliviar el sesgo bajista actual. A la baja, los traders mirarían ahora al mínimo oscilante del viernes, en torno a la región de 3.870$, en busca de posibles zonas de demanda que, si se rompen, deberían allanar el camino para una extensión de la trayectoria bajista bien establecida.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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