El Oro se aleja del mínimo de dos meses; aún no está fuera de peligro en medio de una Fed de línea dura y un USD alcista

• El Oro atrae a algunos compradores el jueves, mientras el USD retrocede desde el máximo del año en medio de la recogida de beneficios.
• La Fed de línea dura, los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses y las incertidumbres geopolíticas deberían limitar las pérdidas del USD.
• La configuración bajista aconseja cierta cautela antes de posicionarse para una mayor apreciación del XAU/USD.

El Oro (XAU/USD) extiende el rebote del día anterior desde un mínimo de dos meses y gana cierta tracción positiva el jueves, subiendo hacia la región de 4.130$-4.135$ durante la sesión asiática. El Dólar estadounidense (USD) se aleja de su nivel más alto desde abril de 2025 y ofrece cierto soporte al metal precioso. Sin embargo, el alza del metal precioso parece limitada, ya que una combinación de factores debería limitar las pérdidas más profundas del USD.

Las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 15–16 de septiembre, publicadas el miércoles, mostraron que los miembros votaron unánimemente a favor de elevar el rango objetivo de la tasa de los fondos federales y se inclinaron por un mayor endurecimiento. La mayoría de los participantes consideró que otra subida de tasas probablemente sería apropiada antes de finales de este año para combatir la persistente inflación. Sin embargo, el tono de línea dura hizo poco por alterar las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) pausará en su próxima reunión de octubre, lo que llevó a los alcistas del USD a recoger algunos beneficios.

Mientras tanto, la herramienta FedWatch del CME Group indica que los operadores siguen valorando en torno a un 80% la posibilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de endeudamiento en diciembre. A esto se suma que la preocupación de que la inflación pueda resultar más persistente de lo esperado, en medio de la volatilidad de los precios de la energía, mantiene elevados los rendimientos de los bonos estadounidenses, cerca de máximos de varios años. Esto, junto con las persistentes incertidumbres geopolíticas derivadas de los conflictos en curso en Oriente Medio, podría seguir respaldando al Dólar como activo refugio y limitar cualquier apreciación significativa del Oro.

En los últimos acontecimientos, según informes, el Pentágono ordenó hace varios días al Mando Central de Estados Unidos (CENTCOM) concluir los preparativos para reanudar importantes operaciones de combate en Irán, mientras el presidente estadounidense Donald Trump sopesa una fecha concreta para lanzar ataques. Fuentes estadounidenses e israelíes afirmaron que esto podría ocurrir antes de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos y posiblemente de las elecciones israelíes, una semana antes, lo que eleva el riesgo de una nueva escalada de las tensiones en la región. Esto, a su vez, refuerza las posibilidades de que aparezcan compradores del USD en las caídas en niveles más bajos.

Por lo tanto, se necesita una fuerte continuación de las compras para confirmar que el precio del Oro ha tocado fondo a corto plazo y posicionarse para nuevas subidas. Los operadores esperan ahora la publicación de los datos habituales de las peticiones semanales iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos, que, junto con los discursos de influyentes miembros del FOMC, impulsarán al USD. Aparte de esto, los próximos titulares geopolíticos podrían seguir infundiendo volatilidad en los mercados financieros mundiales y generar oportunidades a corto plazo en torno al par XAU/USD en medio del trasfondo fundamental bajista.

Gráfico diario de XAU/USD

Análisis Técnico

El par XAU/USD ha mostrado cierta resiliencia por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 78.6% del movimiento alcista de junio-agosto, aunque mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de las medias móviles simples (SMA) diarias técnicamente significativas. Además, los indicadores de impulso siguen siendo frágiles. De hecho, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 40 y la Divergencia de Convergencia de Medias Móviles (MACD) sigue siendo negativa, lo que sugiere que prevalece la presión de venta a pesar de la ausencia de condiciones extremas de sobreventa.

Por lo tanto, es probable que cualquier movimiento posterior al alza se enfrente a un obstáculo inmediato cerca del retroceso de Fibonacci del 61.8% en 4.233$. A este le siguen el retroceso del 50% en 4.320$ y la SMA de 50 días en 4.332$, que en conjunto refuerzan una zona de resistencia más amplia. Por encima de esta, se encuentran nuevas barreras en el retroceso del 38.2% en 4.408$ y el nivel del 23.6% en 4.516$. A la baja, el soporte inmediato se observa en el nivel de Fibonacci del 78.6% en 4.108$, antes del mínimo del ciclo anterior cerca de 3.949$.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)