Oro: Próximo tramo alcista hacia los 5.000$ – TD Securities

Ryan McKay, de TD Securities, sostiene que el Oro está entrando en una nueva fase alcista, con los flujos especulativos, de ETF y de los bancos centrales reforzando su resiliencia a pesar de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed. El banco observa un creciente interés de los inversores y del sector oficial, así como el proceso de desdolarización y la demanda china, que respaldan una renovada carrera alcista, con el Oro al contado potencialmente realizando un movimiento sostenido por encima de los 5.000$/onza de cara a 2027.

Los flujos y los factores macroeconómicos respaldan el alza

"Se acerca el momento del próximo tramo alcista del Oro. El metal amarillo ha demostrado su capacidad para mantenerse firme a pesar de las subidas de tasas de la Fed y, con el creciente interés de los inversores y los bancos centrales, el Oro parece estar listo para iniciar una nueva carrera hacia precios por encima de los 5.000$/onza de cara a 2027."

"El Oro está preparado para el próximo tramo alcista. Las mareas han cambiado en el mercado del Oro y los flujos de varios grupos de inversores centrados en el largo plazo se han acelerado en los últimos meses. Creemos que estos flujos permitirán al metal amarillo resistir una política de tasas de interés más altas e iniciar una nueva carrera alcista por encima de los 5.000$/onza de cara a 2027."

"Con otras tres subidas de tasas de la Fed ya descontadas, cualquier decepción a la hora de alcanzar este alto umbral solo aceleraría el alza del metal amarillo, en nuestra opinión."

"Esto sugiere que aún hay mucho margen para que los inversores aumenten sus posiciones largas a medida que mejoran las perspectivas para los metales preciosos. Mientras tanto, los flujos de los CTA han sido netamente negativos en las últimas semanas, lastrando el rally de finales del verano mientras los fondos sistemáticos liquidaban sus modestas posiciones largas antes del FOMC de septiembre. El posicionamiento de los fondos de momentum está ahora bastante limpio y también puede ofrecer un impulso adicional al alza si los flujos discrecionales pueden reavivar el rally del Oro, como esperamos."

"Los flujos de los bancos centrales también se han acelerado. A medida que la desdolarización, los temas relacionados con la depreciación del Dólar y la desconfianza fiscal volvieron a convertirse en factores predominantes del mercado, esperamos que tanto las cifras comunicadas de compras de los bancos centrales como las estimaciones más amplias de compras no comunicadas de los bancos centrales muestren un fuerte ritmo de acumulación este año."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)