El Oro pierde altura mientras las esperanzas de paz se enfrentan a las apuestas de una Fed de línea dura
- El Oro pierde fuerza desde los 4.376$ mientras suben los rendimientos del Tesoro.
- Los funcionarios de la Fed mantienen firmemente sobre la mesa un mayor endurecimiento.
- La diplomacia entre EE.UU. e Irán reduce la demanda de activos refugio mientras los precios del Petróleo se debilitan.
El precio del Oro (XAU/USD) retrocede desde los máximos diarios de 4.376$ el martes, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. suben y el Dólar estadounidense continúa fortaleciéndose, con los inversores valorando un mayor endurecimiento de la Reserva Federal (Fed) hacia finales de año. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 4.337$, con una caída del 0.14%.
El XAU/USD retrocede mientras el aumento de los rendimientos y el fortalecimiento del Dólar frenan la demanda de activos refugio
El sentimiento se volvió optimista después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunciara que las delegaciones estadounidense e iraní se reunieron en lo que calificó como un encuentro muy productivo. Sobre la guerra entre Rusia y Ucrania, Trump dijo que él y el presidente ucraniano Volodímir Zelenski están buscando una manera de poner fin al conflicto y añadió que Putin está dispuesto a reunirse para terminar la guerra.
Los precios del lingote siguieron bajo presión tras la decisión de la Reserva Federal de subir las tasas la semana pasada, lo que desencadenó una cascada de comentarios agresivos por parte de varios responsables de la política monetaria.
El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que las presiones inflacionarias tardarán algún tiempo en aliviarse, y añadió que podrían ser necesarias subidas adicionales de tasas para llevar los precios hacia el objetivo del 2% de la Fed.
Anteriormente, la presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, dijo que apoyaba una subida de tasas y advirtió sobre los elevados riesgos de inflación, señalando "una mayor probabilidad de escenarios futuros en los que la inflación se mantenga notablemente por encima del 2%."
Mientras tanto, los precios de la energía han bajado ligeramente desde el comienzo de la semana, en medio de crecientes esperanzas de un fin del conflicto entre EE.UU. e Irán.
A pesar de ello, los mercados monetarios siguen valorando en un 53% la probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en la reunión del 28 de octubre. Sin embargo, para la reunión de diciembre, las probabilidades siguen siendo mayores, en el 90%, según Prime Terminal.
El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años sube más de 1.6 puntos básicos hasta el 4.97%, una señal de que los inversores esperan que la Fed aborde la inflación. En consecuencia, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue la evolución de la moneda estadounidense frente a sus pares, sube un 0.17% hasta 100.59.
Aunque el metal amarillo se comporta bien como cobertura contra la inflación, no logra ganar impulso en escenarios de tasas de interés elevadas.
Los datos de EE.UU. incluyeron el promedio de 4 semanas del cambio en el empleo de ADP, que se situó en 20K, frente a la lectura anterior de 16.75K.
Más adelante durante la semana, la agenda económica de EE.UU. incluirá los PMI flash de S&P Global, las solicitudes de subsidio por desempleo, la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y nuevas intervenciones de funcionarios de la Fed.
Perspectiva técnica del XAU/USD: el Oro se mantiene moderado dentro de una «cuña alcista»
La acción del precio muestra al Oro desplazándose a la baja dentro de una «cuña alcista», que podría impulsar inicialmente al metal amarillo hacia la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.541$. Pero primero, los compradores deben superar una línea de tendencia de resistencia descendente cerca de 4.382$ antes de probar los 4.400$. A continuación se encuentran niveles psicológicos clave como los 4.450$ y la marca de los 4.500$.
A la baja, el primer soporte del XAU/USD es la SMA de 100 días en 4.316$. Si se rompe decisivamente, quedaría expuesta la SMA de 50 días en 4.301$, antes de que el lingote caiga por debajo de la marca de los 4.300$. En caso de una mayor debilidad, el siguiente soporte es el mínimo del 16 de septiembre, en 4.235$, antes de los 4.200$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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