El Oro extiende su repunte mientras los mercados esperan el PCE de EE.UU. y el discurso de Warsh en Jackson Hole
- El Oro prolonga el fuerte rally de la semana pasada y sube a su nivel más alto desde el 15 de mayo.
- Los operadores esperan los datos de inflación PCE de EE.UU. y el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, más adelante esta semana.
- El XAU/USD mantiene un sesgo técnico alcista por encima de las medias móviles diarias clave, aunque el RSI señala condiciones de sobrecompra.
El Oro (XAU/USD) extiende su avance el lunes, sumándose al fuerte rally observado la semana pasada tras el anuncio de recompra del Tesoro de EE.UU. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.644$, con una subida de casi el 0.90% en el día, en niveles vistos por última vez el 15 de mayo.
La decisión del Tesoro de aumentar sus recompras de apoyo a la liquidez para los bonos del gobierno de mayor vencimiento pesó fuertemente sobre el Dólar, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) desplomándose hasta un mínimo de tres meses. El Oro recibió un doble impulso de este movimiento, beneficiándose de un USD más débil y atrayendo también demanda de refugio a medida que los inversores se centraban en las preocupaciones en torno a la política fiscal de EE.UU. y el aumento de la deuda pública.
Los estrategas de OCBC destacan que "la devaluación del USD ha resurgido como un tema de mercado" después de que el Tesoro de EE.UU. ampliara inesperadamente su programa de recompras en el tramo largo, un movimiento que, según dicen, señala "incomodidad con el reciente aumento de los rendimientos a largo plazo." Añaden que "la consiguiente desactivación de posiciones steepener en EE.UU. probablemente ha reforzado otras operaciones de devaluación, incluido un USD más débil, un rebote del Oro y mayores breakevens de inflación en EE.UU."
Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo siguen elevados pese al anuncio de recompra de la semana pasada, lo que podría frenar el avance del Oro. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años cotiza alrededor del 5.24%, cerca de su reciente máximo de 19 años del 5.33%. Los rendimientos más altos pueden pesar sobre el metal sin rendimiento al aumentar el coste de oportunidad de mantener Oro.
El Dólar estadounidense también cotiza más firme el lunes tras la fuerte caída de la semana pasada. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 98.98, con una subida de aproximadamente el 0.13% en el día.
La atención del mercado se centra ahora en los principales riesgos de eventos en EE.UU. más adelante esta semana, con el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de julio previsto para el miércoles antes de que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, hable en el Simposio de Jackson Hole el viernes.
Los inversores seguirán de cerca el informe del PCE para evaluar si la reciente moderación de la inflación es suficiente para que la Fed deje nuevamente sin cambios las tasas de interés en su reunión de septiembre, con la herramienta FedWatch del CME mostrando alrededor de un 38% de probabilidad de una subida de tasas.
Aun así, los riesgos de inflación impulsada por la energía siguen en el punto de mira, ya que las tensiones en Oriente Medio mantienen restringido el transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz. Estados Unidos se prepara para anunciar nuevas sanciones contra Irán el lunes, y se espera que el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, desvele a las 18:00 GMT lo que ha descrito como medidas de "Día D económico" contra Teherán.
Análisis técnico: Los compradores mantienen la ventaja mientras el RSI entra en sobrecompra
XAU/USD mantiene un sesgo alcista a corto plazo, ya que el precio se mantiene por encima tanto de la media móvil simple (SMA) de 200 días como de la SMA de 100 días. El metal avanza dentro de una fuerte tendencia alcista, respaldado por un Índice Direccional Medio moderadamente firme en 33.67, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario en 71 ha entrado en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el impulso alcista está estirado pero sigue siendo dominante.
Un Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) positivo refuerza el tono constructivo, con la estructura general favoreciendo nuevas ganancias mientras el precio se mantenga por encima de las medias móviles clave y de los soportes de Fibonacci superiores.
Al alza, la resistencia inicial se sitúa en el retroceso de Fibonacci del 78.6% en 4.685$, seguida del máximo del ciclo cerca del retroceso del 100.0% en 4.886$. A la baja, el primer soporte se observa en el retroceso del 61.8% en 4.528$, respaldado de cerca por la SMA de 200 días en 4.516$, formando un clúster de demanda cercano.
Los niveles de soporte más profundos aparecen en el retroceso del 50.0% en 4.417$ y la SMA de 100 días en 4.379$, con suelos estructurales adicionales en el retroceso del 38.2% en 4.307$ y el retroceso del 23.6% en 4.170$, donde probablemente los compradores intentarían defender la tendencia alcista más amplia si se desarrolla un retroceso correctivo.
(El análisis técnico de esta noticia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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