Cobre: Los precios en auge enfrentan riesgos de suministro – Commerzbank

Barbara Lambrecht de Commerzbank destaca que los precios del cobre en la LME están cerca de máximos históricos, con un spread cash–3 meses inusualmente amplio impulsado por la caída de los inventarios de la LME y las compras preventivas relacionadas con aranceles en EE.UU. Señala preocupaciones sobre la oferta por los débiles márgenes de las fundiciones, posibles recortes de producción en China y la República Democrática del Congo, mientras que el crecimiento de la demanda a más largo plazo y el retraso en el desarrollo de minas apuntan a un futuro déficit de oferta de cobre.

Inventarios ajustados y déficits estructurales

"Aunque la fecha límite para el informe ya ha pasado, es probable que el aumento de las importaciones continúe, al menos a corto plazo."

"Por lo tanto, existen riesgos tanto por el lado de la oferta como de la demanda: la demanda en EE.UU. podría desacelerarse si se pospusieran los aranceles sobre el cobre refinado, lo que daría a los participantes del mercado estadounidense un respiro adicional."

"Por otro lado, la oferta podría decepcionar si el crecimiento de la producción en los dos principales mercados de crecimiento de los últimos años se desacelerara significativamente."

"No obstante, advertimos de un déficit de oferta a medio y largo plazo en el mercado: la demanda de cobre está siendo impulsada por cambios tecnológicos y de política energética en la economía global."

"En las condiciones actuales, la AIE prevé un déficit de oferta del 25 per cent para 2035."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)