El Oro cae mientras el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. fortalece el Dólar estadounidense
- El Oro rompe una racha de dos días de ganancias mientras el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense y un Dólar estadounidense más firme pesan sobre el metal precioso.
- El debilitamiento de las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre proporciona cierto soporte y mantiene al Oro dentro de su rango reciente.
- Técnicamente, el XAU/USD mantiene un sesgo constructivo por encima de las medias móviles clave en el gráfico de 4 horas.
El Oro (XAU/USD) atrae vendedores el martes, rompiendo una racha de dos días de ganancias mientras un Dólar estadounidense (USD) más firme y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo pesan sobre el metal precioso. En el momento de escribir, el XAU/USD cotiza en torno a 4.393$, con una caída del 0.50% en el día.
El rendimiento de referencia del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha subido hacia el 4.75%, mientras que el rendimiento a 30 años ha superado el 5.30%, su nivel más alto desde 2007. El aumento de los rendimientos forma parte de una venta masiva más amplia en el mercado de bonos global, impulsada por preocupaciones inflacionarias y fiscales, con los costes de endeudamiento a largo plazo en el Reino Unido, Alemania y Japón también subiendo a máximos de varias décadas. Los rendimientos más altos aumentan el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el Oro.
Los estrategas de Brown Brothers Harriman destacan que el último tramo al alza del crudo se está trasladando a las tasas y al sentimiento general de riesgo, señalando que "el renovado repunte del precio del petróleo crudo está empujando al alza los rendimientos de los bonos y empeorando unas dinámicas fiscales ya frágiles." Sin embargo, BBH advierte que "el riesgo de una mayor revisión a la baja de las expectativas sobre la Fed mantendrá los rebotes del USD superficiales y de corta duración," lo que sugiere que cualquier fortaleza del Dólar probablemente seguirá siendo limitada.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 99.65 tras rebotar desde 99.30 el lunes, su nivel más débil desde el 5 de junio.
Las preocupaciones por la inflación impulsada por la energía siguen en primer plano mientras se prolonga el enfrentamiento entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán sobre el Estrecho de Ormuz. El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que Washington no busca una extensión del memorando de entendimiento con Irán, que expiró el lunes.
Los precios más altos del petróleo mantienen vivas las probabilidades de una subida de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Sin embargo, los recientes débiles datos de empleo y gasto del consumidor en EE.UU., junto con lecturas de inflación más suaves, han reducido las expectativas de un aumento inminente. Los mercados ven actualmente alrededor de un 65% de probabilidad de que la Fed deje las tasas de interés sin cambios el próximo mes, según la herramienta CME FedWatch.
Para el Oro, las perspectivas a corto plazo apuntan a una consolidación. El debilitamiento de las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre proporciona cierto soporte, pero el Dólar estadounidense más firme y el aumento de los rendimientos del Tesoro limitan su potencial alcista.
Con un calendario económico de EE.UU. relativamente ligero esta semana, los operadores se centrarán en la publicación de las Actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles, así como en los acontecimientos en Oriente Medio.
Análisis Técnico: El impulso neutral mantiene al XAU/USD por debajo de 4.450$
En el gráfico de 4 horas, el XAU/USD mantiene un sesgo constructivo mientras se sostiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 50 períodos en 4.365$. El par también se mantiene cómodamente por encima de las SMA de 100 y 200 períodos.
Sin embargo, la acción del precio sigue dentro de un rango entre 4.300$ y 4.450$. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 52 se sitúa cerca de neutral. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) permanece ligeramente por debajo de la línea cero, lo que sugiere que el impulso alcista se ha suavizado. Mientras tanto, el Índice Direccional Medio (ADX) en 30 indica una fuerza de tendencia moderada.
Al alza, una ruptura por encima del límite superior del rango en 4.450$ podría exponer la marca psicológica de 4.500$. Un movimiento sostenido por encima de este nivel abriría la puerta a una nueva fase alcista.
A la baja, la media móvil simple (SMA) de 50 períodos en 4.365$ ofrece soporte inmediato, seguida por el extremo inferior del rango en 4.300$. Una ruptura decisiva por debajo de esta zona expondría la SMA de 100 períodos en 4.225$ y la SMA de 200 períodos en 4.151$.
(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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