Pronóstico del precio del oro: ¿puede el oro seguir subiendo tras recuperar los $4.400 mientras los mercados aguardan los próximos datos del IPC?

TradingKey - Durante la sesión de negociación asiática del miércoles, el oro al contado (XAUUSD) amplió su rebote, recuperando los $4.400/oz. A las 11:08, hora de Pekín, del 12 de agosto, el oro al contado cotizaba a $4.414,705/oz, con un alza de $46,460, o alrededor del 1,06%. Esto marca la tercera vez en dos días que el precio del oro supera la cota de los $4.400, lo que indica que el pulso entre alcistas y bajistas en torno a este nivel clave de precio sigue siendo intenso.

En la jornada anterior, la volatilidad en el mercado del oro aumentó significativamente. Durante las primeras horas de negociación del 11 de agosto, el oro al contado se disparó rápidamente para superar los $4.400 y probar niveles más altos en torno a los $4.436, antes de que el impulso se revirtiera rápidamente, haciendo caer los precios de nuevo hasta cerca de los $4.356 en un momento dado. Más tarde esa misma noche, el oro volvió a rebotar por encima de los $4.400, para finalmente retroceder ligeramente hasta cerca de los $4.369. Las continuas pruebas del nivel de los $4.400 en un corto período indican que esta cota se ha convertido en un umbral técnico crucial bajo el estrecho escrutinio del mercado.

Por qué suben los precios del oro

El oro ha mostrado fortaleza recientemente, impulsado principalmente por las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, los datos de inflación de Estados Unidos y los riesgos geopolíticos.

Los datos de empleo de Estados Unidos publicados anteriormente señalaron un enfriamiento del mercado laboral, con un crecimiento del empleo inferior a las expectativas del mercado. Esto reforzó aún más la evaluación de los inversores sobre la desaceleración del crecimiento económico y llevó al mercado a elevar sus expectativas de un futuro giro en la política de la Reserva Federal hacia la flexibilización. En medio de este cambio en las expectativas sobre los tipos de interés, el atractivo relativo del oro aumentó de manera acorde.

Mientras tanto, la preocupación por la seguridad del tránsito alrededor del estrecho de Ormuz se ha intensificado recientemente, y los riesgos para la navegación cerca del mar Rojo y el estrecho de Bab el-Mandeb también han aumentado, lo que se traduce en una mayor incertidumbre para el suministro energético y el comercio global. Esto no solo ha elevado la prima de riesgo en los mercados de petróleo crudo, sino que también ha impulsado la demanda de activos refugio por parte del mercado.

Actualmente, la atención del mercado se ha desplazado hacia el próximo Índice de Precios de Consumo (IPC) de Estados Unidos correspondiente a julio. El mercado prevé que el IPC de Estados Unidos de julio suba un 0,1% en tasa mensual, con un crecimiento interanual que se ralentizaría al 3,4% desde el 3,5% de junio; se espera que el IPC subyacente aumente un 0,2% mensual, con una moderación de su crecimiento interanual hasta el 2,5% frente al 2,6% previo.

Si los datos reales coinciden con las expectativas o se sitúan por debajo de ellas, el mercado podría confirmar aún más el enfriamiento de la inflación, lo que debilitaría la necesidad de que la Reserva Federal siga subiendo los tipos de interés y renovaría las expectativas de una futura flexibilización de la política monetaria. En tales circunstancias, el dólar estadounidense y los rendimientos reales del Tesoro de Estados Unidos podrían verse bajo presión, aumentando el atractivo de asignación del oro como activo sin rendimiento.

A medio y largo plazo, la tesis alcista para el oro se mantiene intacta. UBS prevé que el precio del oro podría alcanzar potencialmente los 5.000 dólares por onza en la primera mitad de 2027. La entidad considera que la futura caída de los tipos de interés reales, un dólar estadounidense más débil, la diversificación de los inversores fuera de los activos en dólares y las continuas compras de oro por parte de los bancos centrales proporcionarán un respaldo fundamental para las ganancias del oro a medio y largo plazo.

Análisis técnico del precio del oro

Fuente: TradingView

El precio diario del oro al contado retrocedió previamente de forma continua desde los $4.891,893, formando una clara tendencia bajista. Tras frenar su descenso cerca de los $3.942,867, completó un periodo de consolidación lateral en la región de $3.943–$4.167. Al comenzar agosto, el oro registró ganancias consecutivas con un volumen al alza, superando de manera secuencial la línea de tendencia bajista y el nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6% en $4.166,837, antes de recuperar la media móvil de 100 días en $4.388,480. Esto indica que la tendencia bajista a corto plazo se ha roto y que el mercado ha entrado en una clara fase de rebote y recuperación.

Actualmente, el oro está poniendo a prueba el nivel de retroceso de Fibonacci del 50% en $4.417,380. El máximo diario más reciente alcanzó los $4.416,250, lo que indica una resistencia notable alrededor de los $4.417.

Si la vela diaria logra cerrar de forma efectiva por encima de los $4.417 y mantener el rango de $4.388–$4.417 durante los retrocesos posteriores, se espera que los precios pongan a prueba la zona de resistencia clave de $4.499–$4.529. Esta área abarca tanto la media móvil de 200 días como el nivel de retroceso de Fibonacci del 61,8%, actuando como un punto de inflexión fundamental para determinar si la tendencia a medio plazo puede pasar de bajista a alcista. Solo una ruptura con un elevado volumen y una consolidación por encima de los $4.529 abrirán la puerta para que el oro busque los $4.688,802 y, posteriormente, desafíe el máximo anterior de $4.891,893.

A la baja, la media móvil de 100 días en $4.388 actúa como el soporte dinámico más cercano; en combinación con el mínimo de la sesión, el rango de $4.360–$4.390 constituye la principal zona de defensa a corto plazo. Si los precios se enfrentan a una resistencia cerca de los $4.417 y vuelven a caer por debajo de los $4.388, el repunte podría convertirse en una corrección técnica, situándose la siguiente zona de soporte a vigilar en $4.280–$4.320.