El Oro se recupera desde su mínimo mensual; la perspectiva de línea dura de la Fed y la fortaleza del USD limitarán las ganancias

• El Oro se recupera ligeramente desde las inmediaciones del mínimo mensual, aunque el alza parece limitada.
• La escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán y las preocupaciones por la inflación reavivan las apuestas a una subida de la Fed, lo que favorece a los alcistas del USD.
• La configuración técnica bajista respalda el caso para la aparición de nuevas ventas en niveles más altos.

El Oro (XAU/USD) atrae a algunos compradores durante la sesión asiática del viernes, revirtiendo parte de las pérdidas del día anterior y acercándose de nuevo al mínimo mensual. Sin embargo, cualquier recuperación significativa parece esquiva en medio de un trasfondo fundamental bajista. Los precios del petróleo crudo han subido más de un 10% esta semana, ya que los renovados enfrentamientos entre EE.UU. e Irán avivaron las preocupaciones sobre el suministro, reavivando los temores de inflación y elevando las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. mantendrá las tasas más altas por más tiempo. Esto, a su vez, se considera un viento de cola para el Dólar estadounidense (USD) y un lastre para el lingote, que no ofrece rendimiento.

El conflicto entre EE.UU. e Irán entra en una nueva fase peligrosa, ya que ambas partes intercambiaron fuego cada vez más intenso el jueves, y esta última amplió su campaña militar más allá de los objetivos militares convencionales. De hecho, funcionarios en Bandar Abbas, en el sur de Irán, informaron de que infraestructura civil –incluidas instalaciones eléctricas y una estación de tren– ha sido alcanzada. Irán tomó represalias con ataques con misiles y drones dirigidos a naciones del Golfo aliadas de EE.UU. Las tensiones también se han intensificado en torno al Estrecho de Ormuz, con EE.UU. interceptando buques comerciales que intentaban romper su bloqueo naval alrededor de Irán.

Mientras tanto, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán había amenazado con ampliar el conflicto atacando rutas adicionales de suministro energético regional. De hecho, Reuters informó de que Irán ha pedido a los hutíes de Yemen que estén preparados para cerrar la ruta petrolera del Mar Rojo. Esto ayuda a que los precios del petróleo crudo preserven las recientes ganancias en un máximo de un mes, reavivando las preocupaciones sobre la inflación impulsada por la energía. A esto se suma que los datos macroeconómicos optimistas de EE.UU. y los comentarios agresivos de influyentes funcionarios de la Fed reforzaron las expectativas de que el banco central estadounidense subirá los costes de endeudamiento al menos una vez antes de que termine este año.

El Departamento de Trabajo de EE.UU. informó el jueves de que el número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de subsidio por desempleo cayó a 208.000 ajustadas estacionalmente en la semana finalizada el 11 de julio. La lectura estuvo por debajo de las estimaciones del consenso y subrayó la resiliencia del mercado laboral estadounidense. Por separado, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia se disparó de 10.3 a 41.4 en julio, alcanzando su nivel más alto desde noviembre de 2021 e indicando una rápida aceleración de la actividad fabril regional. Más detalles revelaron que ambos indicadores de precios siguieron señalando alzas de precios.

Además, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, dijo que las noticias positivas de esta semana sobre los precios al consumidor y al por mayor aún no eran lo suficientemente buenas como para señalar un alivio real para los hogares estadounidenses. Pidió tipos de interés modestamente más altos para ganar una batalla que el banco central ha estado perdiendo durante los últimos cinco años. Aparte de esto, el vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, dijo que estaría abierto a subir las tasas si la inflación no muestra una mejora a corto plazo. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando actualmente en casi un 75% la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos (pb) de la Fed para diciembre.

Los factores mencionados favorecen a los alcistas del USD, lo que sugiere que cualquier recuperación posterior en el precio del Oro es más probable que sea aprovechada para vender y se desvanezca con bastante rapidez. Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU. del viernes –que incluye permisos de construcción, inicios de viviendas, datos de producción industrial y el índice preliminar de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan y expectativas de inflación. Esto, junto con las declaraciones de miembros de la Fed, impulsaría al USD y proporcionaría cierto impulso al precio del Oro, que sigue en camino de registrar pérdidas por segunda semana consecutiva.

Gráfico diario del XAU/USD

La configuración técnica bajista del Oro justifica cautela antes de posicionarse para cualquier recuperación significativa

Desde una perspectiva técnica, el par XAU/USD ha estado tendiendo a la baja a lo largo de un canal descendente y se mantiene por debajo de la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días. Esto reafirma la perspectiva bajista a corto plazo para el Oro y sugiere que los repuntes probablemente seguirán limitados dentro de la fase correctiva más amplia. Mientras tanto, el indicador de convergencia/divergencia de las medias móviles (MACD) ha pasado a terreno modestamente positivo, mientras que el RSI cerca de 40 insinúa solo una estabilización tentativa y no una recuperación sostenida.

Por lo tanto, cualquier nuevo movimiento al alza podría enfrentarse a un obstáculo inicial en la parte superior del canal, cerca de 4.082.74$, con una resistencia estructural más fuerte en la SMA de 200 días, situada en torno a 4.495.44$. A la baja, el límite inferior del canal descendente en 3.661.05$ actúa como soporte clave, y una ruptura decisiva por debajo de esta zona reforzaría la estructura bajista predominante y abriría la puerta a más caídas dentro de la tendencia actual.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)