Petróleo: La prima de riesgo regresa por las preocupaciones sobre el suministro del Golfo – Commerzbank

Thu Lan Nguyen, de Commerzbank, sostiene que la reciente política de EE.UU. hacia Irán ha revertido las expectativas del mercado sobre una rápida normalización del suministro energético en el Golfo, desafiando la anterior fijación de precios de un exceso de oferta de petróleo. Con el acuerdo con Irán aparentemente cancelado por el presidente Trump, señala que los riesgos en Oriente Medio siguen sin resolverse, lo que implica una renovada prima de riesgo y una posible volatilidad en los precios de la energía.

La postura de EE.UU. revive el riesgo de suministro

"Durante los últimos días habíamos expresado escepticismo sobre la rápida caída del precio del petróleo, no menos porque el tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz ha aumentado, pero sigue estando muy por debajo de los niveles previos a la guerra. Sin embargo, el mercado parecía pasar esto por alto y ya estaba descontando un exceso de oferta en el mercado del petróleo."

"Resulta que la administración de EE.UU. comparte nuestra evaluación escéptica de la situación del suministro de petróleo en lugar de la del mercado. Y dado que Washington consideró que la normalización del suministro energético desde la región del Golfo no avanzaba con la rapidez (y fluidez) suficiente, el acuerdo con Irán aparentemente ha sido cancelado, según el presidente de EE.UU. Trump."

"Por supuesto, esto no significa necesariamente que la situación en Oriente Medio tenga que volver a escalar de inmediato. Las duras amenazas de Trump pueden ser simplemente una bravuconada estratégica destinada a obligar a la parte iraní a hacer concesiones más rápidamente. Además, es probable que las conversaciones continúen entre bastidores. La última palabra está lejos de haberse dicho."

"Pero es probable que este episodio muestre al mercado que no puede considerar que el conflicto ha terminado mientras las partes no hayan acordado un acuerdo de paz definitivo. Esto, a su vez, significa que los participantes del mercado tendrán, por el momento, que incorporar de nuevo una prima de riesgo más alta, asociada con posibles renovadas oscilaciones de los precios de la energía."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)