El Oro se mantiene estable mientras el riesgo del IPC de EE.UU. contrarresta el optimismo por la tregua
- El impulso de alto el fuego de Trump eleva el ánimo de riesgo, limitando la demanda de refugio.
- Las sólidas nóminas mantienen a la Fed centrada en la inflación antes del IPC.
- Los rendimientos del Tesoro cerca de máximos restringen el intento de recuperación del Oro.
El precio del Oro (XAU/USD) está prácticamente sin cambios el lunes mientras mejora el ánimo del mercado debido a la suspensión de ataques entre Irán e Israel, aunque las cifras de Nóminas no Agrícolas del viernes pasado mostraron la solidez del mercado laboral, despejando el camino para que la Reserva Federal (Fed) se centre en la inflación. El XAU/USD cotiza a 4.332$ tras alcanzar un mínimo diario de 4.268$.
XAU/USD se estabiliza mientras los rendimientos y temores inflacionarios limitan las ganancias
Las tensiones en Oriente Medio siguen siendo altas, sin un resultado claro en las negociaciones entre EE.UU. e Irán para alcanzar un acuerdo. El presidente estadounidense Donald Trump exigió que tanto Israel como Irán detuvieran los disparos y añadió que las negociaciones para un acuerdo de paz continúan. Aun así, las acciones estadounidenses están en alza y, debido a su correlación positiva con los precios del Oro, están respaldando al metal amarillo.
Fuerte informe de Nóminas no Agrícolas impulsa al Dólar estadounidense
El informe de Nóminas no Agrícolas del viernes pasado, más fuerte de lo esperado, llevó a una caída cercana al 5% en los precios del Oro durante la semana. Esta semana, los operadores esperan la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., que se prevé aumente un 4.2% interanual en mayo, tras un dato ya alto de abril del 3.8%.
Cabe destacar que los precios del petróleo suben más del 1%, reflejado en el referente estadounidense West Texas Intermediate (WTI). Sin embargo, una rápida resolución del conflicto podría hacer bajar los precios de la energía, aliviando las presiones inflacionarias y abriendo la puerta a tasas de interés más bajas.
Mientras tanto, el índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor de la moneda americana frente a seis otras divisas, se mantiene estable alrededor de 100.00.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. también limitan el avance del oro, con el rendimiento del bono a 10 años subiendo dos puntos básicos hasta el 4.552%.
Se espera que la Fed suba tasas en lugar de recortarlas
Dado el contexto y las expectativas de un dato de inflación estadounidense más alto, los inversores han descontado 24 puntos básicos de endurecimiento por parte de la Reserva Federal para finales de 2026, según datos de Prime Terminal.
En cuanto a datos, la Encuesta de Expectativas del Consumidor de la Fed de Nueva York en mayo mostró que las expectativas de inflación bajaron de 3.6% a 3.5% en un año, y para tres y cinco años se mantuvieron sin cambios en 3.1% y 3%, respectivamente.
El martes, la agenda económica de EE.UU. incluirá el promedio móvil de 4 semanas del Cambio de Empleo ADP y datos de vivienda.
Perspectiva técnica del XAU/USD: Oro ligeramente bajista por debajo de la SMA de 200 días
El precio del Oro parece estar consolidándose aunque inclinado a la baja tras caer por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días, referente de la tendencia, en 4.436$. El impulso, medido por el índice de fuerza relativa (RSI), sugiere que los vendedores dominan, con el índice estancado alrededor de 34.05 en los últimos días. Por lo tanto, el camino de menor resistencia es que el XAU se desplace a la baja.
Si el XAU/USD cae por debajo del mínimo del lunes de 4.268$, el siguiente soporte está en 4.200$; por debajo de este, la siguiente parada es el mínimo del ciclo del 23 de marzo en 4.098$. Por debajo de este nivel, la próxima zona de interés sería la cifra de 4.000$.
Al alza, el Oro debe recuperar la SMA de 200 días en 4.436$. Una ruptura de este nivel expondría la marca de 4.500$, seguida del nivel psicológico de 4.550$. Por encima de esta zona, la siguiente parada sería la SMA de 50 días en 4.623$, seguida de la SMA de 100 días en 4.792$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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